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数字说话

来源:【赢家江恩】责任编辑:wangtu添加时间:2014-07-10 18:04:15
  
  5. 现金流越多越好
  
  现金流不是一个可以简单化的概念,它主要记录的是企业在销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、对外出资和支付税收等活动中的现金流动状况,反映了业务的现金收支状况。现金流对于企业,就像血脉对于人体,只有血液充足且流动顺畅人体才会健康,良性现金流可以使企业健康成长。企业若没有充足的现金就无法运转,更无法实现企业价值最大化。作为资源转化增值链的企业,从产品的市场调研到售后服务的整个过程,任何环节都与企业的现金流交织在一起。现金流管理的好坏决定着企业的生存和未来的发展。如果只重视预期的利润,不关注现金流,就等于失去了发展经营之本,再精妙的管理方案也会付之东流。
  
  现金流是企业生产经营的动力源。在企业日常经营活动中,资金的运动从货币形态到实物形态,再到货币形态,周而复始,不断运转,以实现价值的增值。企业由于规模经济的渴望和对外扩张的需要,都对现金有着巨大的需求。而且,为了在激烈的市场竞争中获得竞争优势,提高竞争能力,企业通常要进行新业务导入、企业并购等等,也必须投入大量资金。
  
  企业有了充足的现金购买原材料、辅助材料、机器设备,支付劳动力工资及其他费用后,进入了生产过程。企业需要持续不断地经营下去,这就需要不断地有足够的现金参与运转。同时,生产的产品还得满足社会的需要,得到社会的承认,从而将产品销售出去,并收回现金。对于企业的生存,现金流量比利润更重要、更客观。根据权责发生制确定的利润指标,更易受人为操纵、控制,并不能代表企业的实力。而现金流却是企业生存的必要元素,不仅可以反映企业的支付能力,而且可以证明企业的信用和实力。在实践中可以看到,有的企业虽然账面盈利颇丰,却因现金流量不充沛而倒闭;有的企业虽然年年亏损,却因有足够的现金流量而得以长期生存,最后抓住机遇发展壮大。应该说,现金流量是利润质量高低的“检测器”。企业要想持续经营,靠的不是高额利润,而是必须保持良好、充足的现金流量。
  
  在企业利润包装、盈余操纵愈演愈烈的今天,现金流量信息能帮助投资者看清企业的真正面目,更真实地反映企业投资价值,从而减少投资风险。现金流充足说明企业的经营情况好,承受风险的能力强,投资者的信心就会增强。由于历史现金流量与未来现金流量是相关的,因此对于投资者关心的企业支付股利的能力,是可以通过历史现金流量做出预测的。国外研究表明,企业股票的市场价格与利润指标的相关性越来越小,与企业现金流的相关性却越来越大。从中看出,证券市场也证明了企业价值与现金流息息相关。在分析企业偿债能力时,仅仅根据流动比率和负债比率等指标,很难准确判断企业真正的偿债能力。因为流动资产中既包括货币资金和短期投资等变现能力很强的资产,也包括应收账款、存货等变现能力不很确定的资产,还包括根本无法变现的待摊费用等。而现金流量中的现金,是实实在在的、可以立即用于偿还债务和其他支出的保证。因此,根据现金流量计算出的偿债能力指标,可以准确地反映企业的偿债能力。
  
  林园喜欢赚钱多、现金流充沛的公司,同“有钱”的公司打交道不会错,就是要“傍大款”。因为这样的公司随时可以利用手中的“现金”搞点“意外”。
  
  6. 选择历年分红额比集资额大的公司
  
  上市公司是证券市场的细胞,有了健康的细胞,证券市场才能成为投资者的乐园。一个健康的证券市场绝对不是依靠资金不断进入而支撑的,而应该是把企业利润进行有效转换成再投资的场所。如果证券市场的发展只能依靠外围资金的进入,那就是一个赌场,因为里面的细胞只会吸收营养,不会进行细胞分裂,这样,总有一天会把投资者的血汗也吸干净的。分红额大于集资额就说明这个细胞能分裂,能使投资人的投资增长。
  
  另外,这里说的分红包括各种形式的分红,包括分给你股份,就算分了现金,这些现金也会继续变成股票的,因为这家公司能继续带给你财富。这种公司是不会有假的,是够“硬朗”的。
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