怎样对待造假账的公司(2)

来源：【赢家江恩】责任编辑：wangtu添加时间：2014-07-08 17:52:27

　　5. 注意公司频繁更换高层经理人或敏感职位干部的警讯

　　高层经理人是公司的重要资产，学术研究显示，公司频繁更换高层经理人隐含着负面信息。除更换高层经理人外，更换相关敏感职位也是一个警讯。这类敏感性职位，比如董事长秘书等，是最能了解公司实际状况的关键人物，如果是被迫换人，或许隐含着一些不为人知的问题，投资人应详加查证。

　　关于经理人的更换，投资者可于报刊杂志或证交所网站中查询。

　　6. 注意集团企业内复杂的相互担保借款、质押等行为的警讯

　　集团企业（或称关系企业）是指若干法律上独立的企业，因为某些特殊关系而结合的企业体，而特殊关系包含彼此持股，或是多家企业的董监事为同一人等。

　　虽然集团间的各企业拥有独立的法人资格，但就企业经营上，经营者往往将集团视为一个整体，追求整体性的利益，因此可能会牺牲集团中部分企业的利益，以成就其他企业的利益。较常见的手法包括集团间企业相互担保以达成借款的目的，或是彼此销货以求美化报表等。

　　如果频繁地质押、借款，投资人应能看出公司对于资金的取得存在极大的压力，只能以频繁质押所持股权以维持其对资金的获取。

　　7. 注意损益项目中非营业利润百分比大幅上升的警讯

　　损益的组成项目众多，比如营业收入、营业成本、营业费用、营业外收支等等，由于管理阶层可以通过会计政策的变更来操纵损益的认列，因此投资人在检视损益项目时，不应仅看最终结果的“营业净利”，还需注意其损益内容。而当损益有重大变动时，投资人也应了解变动的原因，若其中多源自于管理阶层可控制的项目，这就是财务报表带给投资人的警讯之一。

　　如果投资者只考虑利润总额数，而忽视了其利润总额的构成，就无法取得财务报表本身提供的警讯。投资人可以通过分析该公司净利组成项目，或是通过该公司突如其来会计政策的改变，了解其损益暴增暴跌的原因，及时采取措施，保护自己的利益。

　　8. 注意应收账款、存货、固定资产异常变动的警讯

　　当一家公司有舞弊的倾向时，通常不会仅针对一个财务报表科目进行，而是同时操纵多个科目，所以当投资人发现一家公司财务报表上多个科目呈现较异常的走势时，就应该引起投资者的注意。财务报表造假大多会在三个科目体现，包括应收账款、存货及固定资产。

　　9. 注意具有批判能力的新闻媒体对问题公司质疑的警讯

　　新闻媒体较一般股民具有专业知识，比较容易察觉公司舞弊的状况，许多弊案爆发前已有媒体提出批判报道，即使是美国的安然案也是如此。因此，当具有批判能力的媒体报道相关质疑时，投资人应详加参考。