新三板定向增发制度以及定义，新三板定向增发封闭期

　　新三板定向增发其实和上市公司进行定向增发是一样的，就是已经挂牌或者要挂牌的新三板公司向一些特定的一些对象发行自己股票的一个行为。进行发行需要企业找到投资者后才能够进行，因此这一发行方式相对来说比较闭塞。

　　新三板定向增发涉及的一下制度如下：

　　1.定价依据

　　定价主要参考公司每股净资产、市盈率、行业、成长性等因素，与投资者沟通后确定。少数以每股净资产为定向发行价格。

　　2.定向增发目标

　　定增目标不能够超过35人，对于原来的股东占有30%的优先认购权利，当然也可以放弃这一权利。

　　3.合格投资者的认定

　　机构投资者应为注册资本500万元以上的法人单位或实收资本500万元以上的合伙企业。自然人投资者应是在证券市值拥有500万元人民币以上资产，并在证券有两年以上投资经验的个人。

　　4.挂牌时可以定增

　　新三板挂牌的同时就可以定向增发，条件要比A股上市公司要小的多，这个降低了主板、创业板的一些差距。

　　5.小额贷款豁免

　　如果公司定增后股东不超过200人，或者12个月内累计发行股票融资金额低于公司净资产的20％，只需备案即可，无需申请证监会的批准

　　6.储架发行

　　储架发行如果对于新三板了解较少，可能不是很清楚。具体这一项制度是是一次进行核准之后，采用多次发行的方式实现融资目标，这个减少了审批的数量从而提高融资的效率，对于挂牌企业能够行使更大的发行融资的权利。

　　7.增加新股限售期

　　无限售私募股权，股东可以随时转让。但不包括公司董事、监事、高级管理人员持有的新增股份，任职期间每年转让的股份不得超过其所持股份的25％。

　　新三板定向增发证监会对于新三板没有增加禁闭期的强制性规定。换句话说，新三板可以设定锁定期，也可以不设定。新三板各个层代码在赢家财富网上也有介绍。

　　随着部分挂牌公司发行股票时新三板市场的扩大，锁定一定时间的公司数量明显增加，每家公司设定的锁定期也在3个月至3年不等。也就是说新三板锁定期要根据公司自身发展的情况来确定的。

　　越来越多的公司设置固定收益锁定期是出于稳定公司股价和市值管理的需要，这对投资者结构也有较大影响。

　　新三板市场旨在通过融资或补充公司的移动资金来扩大公司的规模。这个过程通常需要一段时间。如果投资者在一段时间内转让股份，将不利于公司的发展。大多数企业都非常重视投资者的投资期限。如果有必要，他们会淘汰不愿意接受固定锁定期的投资者，留下那些可以接受半年甚至一年锁定期的稳定投资者。

　　而设置锁定期目前来说已经是常态，对于投资者来说，在选择了自己喜欢的投资者之后，就要有远见，和企业一起成长。新三板没有强制设定固定锁定期，但企业自发锁定期也是合理的。可以让企业充分利用融资进行发展，实现企业和投资者共同发展的一个长期目标。