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期现套利操作步骤有哪些环节?

来源：【赢家江恩】责任编辑：zhangxueli添加时间：2016-02-16 09:36:57

　　有关期现套利的知识，在前面讲过很多，但是很多投资者在具体的实战中，对于它的操作步骤还不是很了解，期现套利操作步骤有哪些环节?笔者结合自己的实战来为大家进行总结，希望能够帮助到朋友们。

　　期现套利操作步骤有哪些环节?期指套利中的期现套利想要很好的进行操作，那么就要考虑一些环节，例如机会、标的选择、成本计算、对获利评估以及风险评估，实施执行。

期现套利

　　第一：机会的分析

　　从股指期货的主力合约1005与现货指数点位差来分析，范围大约在20~60点之间变动，基差的变动范围较大，相对而言，套利的机会也会比较多。

　　第二：标的选择与成本计算

　　由于没有沪深300指数现货，因此考虑采用参考沪深300指数的基金作为替代标的。可用的基金为交易所交易基金和上市型开放式基金。

　　成本的考虑主要包括股指期货的交易费用、冲击成本、现货交易的成本以及由于跟踪指数所带来的跟踪误差产生的或有成本。

　　第三：获利的评估

　　收益主要来源于基差收益，次要来源可能是由于具体的操作过程中获得的额外收益。

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　　第四：风险的评估

　　风险的评估主要考虑几个方面：资金的流动性风险，特别是要保证股指期货账户内有足额的保证金，因为是每日无负债结算;合约或现货交易的流动性风险www.yingjia360.com，接近交割日后，保证金比例提高，流动性减弱，如果欲提前平仓也可能面临风险;跟踪误差风险，如果现货对沪深300指数出现较大误差，那么可能损失掉所有利润，甚至小幅亏损。

　　第五：实施执行

　　实施的过程，一方面要买进现货头寸，另一方面要卖出股指期货合约。双向操作的时差不宜太长，以防价差出现剧烈变动。现货头寸由于具有相对较大的头寸，应该分仓进行，而且操作上控制买入进度和交易节奏，最终控制交易成本并保持与股指期货合约的价差关系。

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