期权反向日历价差组合构成及案例分析

来源：【赢家江恩】责任编辑：zhangxueli添加时间：2017-05-17 10:08:49

　　在投资期权交易的时候，大家会经常听到这样一个术语，那就是期权反向日历价差组合。反向日历价差组合是怎么样构成的呢?在具体的实战中，投资者该如何应用?今天我们就来看关于这个组合构成还有案例的分析。

　　第一：构成

　　反向日历价差组合是怎么构成的?在具体的实战中，它指的就是投资者“买近卖远”，所谓的买进就是离到期日较近的期权，卖出就是离到期日较远的期权，所以大家一定要记住他们二者的关系一定钥匙买近的同时卖远，而且这两个期权的种类、标的物价还有执行价格都是相同的，那这怎么收益呢?具体如下图所示。

看涨期权反向日历价差损益图.jpg

　　第二：案例

　　我们假设某标的价格水平是3000，而且投资者预测标的价格在短期内将会显著的上升，这时投资者就可以做多一手来执行价格为3000的短期看涨期权，而且支付权利金是206.6，同时我们应该做空一手执行价格为3000的长期看涨期权，收益率为313.5，净权利金收入为107.在近期期权到期的时候，反向日历价差的损益图就如下所示。

看涨期权反向日历价差组合到期损益图.jpg