ETF期权与股指期权比较

来源：【赢家江恩】责任编辑：xiaohua添加时间：2015-07-06 09:25:12

　　1.产品性质比较

　　股指期权和ETF期权产品特性存在一定差异。首先.标的资产的属性不同。ETF是具体存在于市场中的“有形”证券，而指数只是衡量市场的一种指标。其次，上市标准不同。ETF期权与股票个股期权相同.只有符合了一定条件，比如流通市值、流通股份、近期交易量、交易价格、流动性和波动性等达到某一标准，才可以作为期权的标的。通常，有条件作为ETF标的的指数都符合股指期权的标的指数的标准。因此，ETF期权的上市标准要比相应指

　　数期权的高。最后，股指期权和ETF期权合约规格也不尽相同。ETF期权属于股票期权，是美式期权.实物交割;而股指期权则是欧式期权.现金交割。ETF期权的卖方随时有可能被要求履行合约，这要比股指期权复杂。

　　2.上市条件比较

　　ETF期权和股指期权上市条件不同。交易所挂牌股指期权时，必须得到标的指数编制机构的授权，而挂牌ETF期权时，则无须任何机构的授权。

　　3.投资者结构比较

　　与股指期权相比，ETF期权的合约乘数较小，买方支付的权利金总额和卖方缴纳的保证金也就相应较少。因此，资金规模相对较小的投资者可能更倾向交易ETF期权。

　　4对标的资产影响比较

　　ETF期权通常是美式期权、实物交割，其交易通常会导致标的ETF成交的增加或者交付;而股指期权是欧式期权、现金交割，其交易对标的指数的影响程度没有ETF期权明显。这是ETF期权和股指期权最主要的区别。

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