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旧VIX与新VIX有哪些异同

来源：【赢家江恩】责任编辑：zhangmengdi添加时间：2014-09-18 10:33:49

　　在个股期权波动率指数中，新的VIX指数与旧VIX指数的不同点有三点：

　　1.为了并人波动率斜率所隐含的信息，计算新的VIX时，选取了更多不同执行价的期权，旧指数只考虑了平值期权;

　　2.新指数使用一个新的公式直接从加权的期权价格中获取预期的波动率，旧VIX是从期权定价模型中计算隐含波动率;

　　3.新指数计算的基础是标普500指数期权，它是更为重要的美国股票市场基准，而旧VIX是基于标普100指数期权价格计算的。

　　新VIX与旧VIX的相同之处则是：新旧VIX都是通过指数期权价格来测量市场对于短期股票市场的波动性预期;新旧指数在交易日都是连续实时更新的;新旧指数都是市场30天到期的期权的加权平均。

　　那么，CBOE为什么要修改VIX指数呢?CBOE修改VIX的目的在于提供一个更加精确和稳定的预期波动率以及建立一个可以作为交易波动性产品的波动率指数。

　　第一，新的指数计算反映了金融理论家、风险管理师和波动率交易者的意见。新指数的计算相对于旧指数更加贴近实际。它更简单，且测量期望波动率更加稳健。新指数更加稳健，在于它收集了更多不同执行价的期权的信息，且考虑了波动率斜率，而不是仅考虑平值期权。新指数更简单，在于它使用公式直接从期权价格中获取期望波动率，而不是使用算法从期权定价模型中获取隐含波动率。

　　第二，这些修改将增加VIX的实际吸引力。新的VIX是基于标普500指数期权计算的，标普500指数作为美国股票更广泛的基准，且是大多数股票基金表现的参考指标。此外，标普500指数是场外交易波动率经常使用的指数。

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