如何参考希腊字母进行个股期权交易

来源：【赢家江恩】责任编辑：zhangmengdi添加时间：2014-09-18 10:27:58

对于个股期权交易者来说，可以选择的期权交易类型有很多，而不同类型所适用的范围也不一样。那么在个股期权投资者在进行交易的时候该如何利用希腊字母来对期权交易类型进行抉择？在这里我们就一起来了解一下。

　　假设我是一个想要进行个股期权交易的投资者，对于市场我有明确的看法，想要构造符合自己市场见解的投资组合，那么我可以怎么利用希腊字母来决定进行交易的期权类型呢?

　　在期权世界里，影响投资效果的不光有价格变动的方向，价格变动的方式(也就是我们所说的波动率)同样影响投资的效果。比如，如果我们判断未来价格要往上走，可以采取的基本策略有两种：买人看涨期权或者卖出看跌期权，这两种虽然都算是牛市策略，但是投资效果不一样。

假设我们又判断价格波动率很大，会迅速向上拉升，这个时候买人看涨期权显然比卖出看跌期权要更吸引人，因为买人看涨期权理论上可以有无限的收益，而卖出看跌期权的收益限于所收的期权费。买入看涨期权的策略对应着正的delta值和正的gamma值。

一般情况下，当我们判断是牛市时，选择构造正的delta值，;而当我们判断价格波动很大时，选择构造正的gamma值。其他的情况我们可以类推。如下表：

	对市场方向的判断
	熊市，△<0	中性，△=0	牛市，△>0
价格变动平缓，r<0	出售看涨期权	出售同价对敲期权组合	出售看跌期权
价格变动迅速，F>0	购买看跌期权	购买同价对敲期权组合	购买看涨期权