卖出看涨期权的风险与收益

来源：【赢家江恩】责任编辑：zhangmengdi添加时间：2014-08-30 09:01:54

　　卖出看涨期权是一个中性偏空的策略。在对股票基础知识的学习中我们都了解到，卖出期权从理论上讲是无限的上性风险，但是其下行的收益是有限的。如果标的资产的价格大幅上涨，那么看涨期权的卖方就会被迫以执行价卖出标的资产，而该标的资产是投资者以市场价从市场上买回来的，因此投资者面临的损失就是标的资产的资产市场价减去执行价的价差，因为只要标的资产价格上涨，投资者的损失就会扩大，所以卖出看涨期权的潜在上行风险是无限的。日过到期时标的资产价格跌至执行价的下方，那么看涨期权就无价值过期，卖出看涨期权的投资者就会获得全部的权利金。

　　通过以上分析我们可以将看涨期权到期时的损益概括为以下三点：

　　1.当标的资产价格低于执行价格时，卖出看涨期权的盈利等于期权权利金;

　　2.当标的资产价格高于执行价格时，卖出看涨期权损益=期权权利金-标的资产价格+执行价格;

　　3.损益平衡点=执行价格+期权权利金

　　举例来说，如果标的资产X的价格为50元，10月执行价格为50看涨期权的售价是6元，那么如果此时投资者出售10月执行价格为50看涨期权，那么这个投资者最多获得6元的利益。如果X再到期前的价格是50元或者低于50元，那么该看涨期权就无价值的过期，投资者就会获得全部的权利金。但是如果标的X的价格上涨，那么投资者就有可能面临亏损，比如到期时X价格上涨为70元，那么该看涨期权的价值就是20元，投资者也就将亏损14元。

　　卖出看涨期权的风险与收益我们就介绍到这里，个股期权投资者应该综合多方因素进行期权交易，以避免遭受不必要的亏损。

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