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浅谈影响债券投资收益的因素

来源:【赢家江恩】责任编辑:lilinke添加时间:2016-04-04 14:52:46

  对比较保守的股民的来说,债券投资无疑是一个稳妥的投资方式,可是,尽管债券投资是股票投资里面最保守的,有的时候也会出现一些偏差,那么,影响债券投资收益的因素有哪些呢?今天咱们就来看看影响其收益的因素有哪些。

  1、债券的票面利率

  债券票面利率越高,债券利息收入就越高,债券收益也就会越高。债券的票面利率取决于债券发行时的债券期限、市场利率、债券的流动性水平、发行者信用水平等因素。发行时市场利率越高,票面利率就越高;债券期限越长,票面利率就越高;发行者信用水平越高,票面利率就越低;债券的流动性越高,票面利率就越低。

  2、市场利率与债券价格

  由债券收益率的计算公式可知,市场利率的变动与债券价格的变动呈反向关系,即当市场利率升高时债券价格下降,市场利率降低时债券价格上升。市场利率的变动引起债券价格的变动,从而给债券的买卖带来差价。市场利率升高,债券买卖差价为正数,债券的投资收益增加;市场利率降低,债券买卖差价为负数,债券的投资收益减少。

  随着市场利率的升降,投资者如果能够适时地买进、卖出债券,就可以获取更大的债券投资收益。当然,如果投资者债券买卖的时机不当的话,就会使得债券的投资收益减少。与债券面值和票面利率相联系,当债券价格高于其面值的时候,债券收益率就低于票面利率。相反,就高于票面利率。

  3、债券的投资成本

  债券投资的成本大致有购买成本、交易成本与税收成本这三部分。购买成本是投资人买入债券要支付的金额;交易成本包括经纪人佣金、成交手续费和过户手续费等。国债的利息收入是免税的,但企业债的利息收入还需要缴税,机构投资人还需要缴纳营业税,税收也是影响债券实际投资收益的重要因素。债券的投资成本越高,其投资收益也就越低。因此债券投资成本是投资者在比较选择债券时所必须考虑的因素,也是在计算债券的实际收益率时必须扣除的。

  4、市场供求、货币政策和财政政策

  市场供求、货币政策和财政政策会对债券价格产生相应的影响,进而影响到投资者购买债券的成本,这些股票市场的常识是要有所了解的。所以,市场供求、货币政策和财政政策也是我们考虑投资收益时的时候,所不能忽略的因素。

  债券的投资收益虽然受到许多因素的影响,是债券本质上是一种固定收益工具,其价格的变动不会像股票一样出现太大的波动,所以,其收益是相对比较固定的,投资风险也较小,适合于想获取固定收入的投资者。

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