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资金管理与不确定的市场的关系

来源:【赢家江恩】责任编辑:hubing添加时间:2014-04-22 16:44:54

  在股市投资中,投资者和许多股评家热衷的事情就是预测市场未来的变化并对此作出一种评估,当然这也只是个人的观点,不会改变市场原有的走向,但是股市在未来充满着很大的不确定性,特别是针对于短期走势来说。

  预测市场是投资者和许多股评家热衷的事情。市场预测是对市场未来各种变化方向发生概率作出评估,评估结论只是一种观点,并不代表市场本身未来的走向。股市存在着较大的不确定性,特别是短期走势,

  更是难以预测。一位美国投资专家称,预测股市“明天”的走势如同掷硬币,也就是说市场短期走势的不确定性非常高。

  正因为市场存在不确定性,资金管理更显得重要。投资者采取的任何交易行为,都是建立在对市场最基本的判断上,也可以说是预测上。市场的不确定性越强,说明存在的风险越大。

  投资者认为市场的不确定性因素减少,确定性因素增加,因此增加投入资金的比例,事实上这也增加了总体风险。比如说,猜硬币的正反面,输赢各有50%的概率,你一次押满,赌输了就会破产,不得不离开股市;如果赌赢了,你将获得了翻倍的利润,但是如果你继续赌下去,最终还是避免不了破产的结局。

  有人会说,在股市处于上升趋势或胜算较大时,为什么不满仓?这其实也很好解释,如上面的猜硬币一样,抛3次,你只要猜对1次,就可以获胜,这样你的获胜概率是66.670/0。但是如果你永远押满,最终会面临同样的破产结果,因为总有一次你会输的。

  当然,股市与掷硬币的赌博有着本质的区别,但也有很多相似的地方,比如筹码管理或者资金管理。股票市场的不确定性,并不像猜硬币正反面的概率那样明确,投资者能够根据多种因素来判断市场的性质,找到大概率事件,比如从技术分析中找出市场的趋势。

  事实上,即使市场是理论上有效的市场,投资者也不可能完全认识市场,更何况现实市场与理论市场存在较大的差别,这就更增加了市场的不确定性。A股市场除了受宏观经济、行业、公司基本面以及市场较浓厚的炒作气氛影响外,还受到股市政策、大非小非等因素的巨大影响,这些因素增加了股市投资的风险。

  比如说创业板,随着2012年半年财务报告披露完毕,9月份也成了高管、

  大股东减持的时节。两市高管共有276人次进行减持,减持额度为15.2亿元,

  而同期高管增持仅有5778.48万元。在14个交易日内,上市公司高管净减持达到14.62亿元。

  特别值得关注的是,高管辞职数量也在9月份大幅增加。9月份以来每个交易日都有高管辞职的公告,仅9月4日一天就多达16位,14日当天也有1 1家上市公司的13位高管辞职。如此之大的高管减持,最主要的原因是高发

  行价、高市盈率和高超募的普遍存在。作为创业板上市公司的原始股东,有足够的动力进行减持,将“纸上富贵”落袋为安。

  当然对于咱们普通的投资者来说,是改变不了市场中存在的各种不确定因素,也抵挡不了因此在股市中能够长期站稳脚步是相当困难的事情,没有一套与此相对应的资金管理策略以及掌握好的资金仓位可以说在股市中寸步难行。

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