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常见的心理投资行为陷阱

来源:【赢家江恩】责任编辑:fanxiaonan添加时间:2015-08-07 09:29:44
  所谓行为陷阱就是个体想要达成某个目标,而结果却达不到,投资者在投资的过程中,经常会碰到各种各样的行为陷阱:

  1、过度交易

  过度交易一直是行为金融研究的重点之一。所谓过度交易,即投资者倾向于认为自己能把握股票走势,进行频繁交易.虽然过度交易往往是由收益所驱动,但是,过度交易并不能带来收益水平的提高。相反,购买一持有策略的收益情况更好。

  2、过早获利了结,迟迟不肯割肉止损

  稍微盈利就马上了结,已经深度套牢却迟迟不肯割肉止损,这是投资者普遍的行为障碍。这种障碍我们随时都可以看到。产生这种行为的原因在于投资者是损失厌恶,或者说投资者的价值函数是S型。当然,回避后悔也可以解释投资者的这种行为.不管产生这种行为的原因到底如何,这种行为贻害不浅,他让投资者数次获得的盈利可能不能弥补一次的损失。连续几次微薄的盈利还可能让投资者滋生出过度自信。

  3、投资陷阱

  所谓投资陷阱,即指先前投入的时间、金钱或其他资源会导致个体作出其他的选择。投资陷阱已经成为现代决策理论研究的重点,所谓“沉没成本效应"也就是投资陷阱。比如,航空公司在研发某种机型时已投入大量经费,因此,即便其他航空公司已经研发成功,该公司仍会继续投入研发,而如果先期投入较少,则会及时进行理性分析,作出是否继续研发的判断。这种先期的投入差异会对后来的行为产生持久的影响。

  在股票投资中,投资陷阱对投资者影响最深。比如,前面我们讲过信奉水平对个体投资决策有重要影响,而信奉水平本身就是一个投资陷阱。投资者对某股票分析越多,收取的信息越全,也就对该股票上涨的判断存在越高的信奉水平,因为投资者有了投入(即努力)。若不再买该股票,先期的努力岂不是白白浪费呢?

  又如,为什么投资者在股票跌破购买价后,并且在短期内也确实已没有反弹的可能时,还迟迟不肯抛出呢?这也是沉没成本效应。投资者会特别计较那些“沉没的”损失:若继续持有股票,则意味着还没有产生损失,毕竟股票今后还可能反弹。事实上,这些损失作为沉没成本,根本不应纳入投资者的考虑范围之内,此时,投资者更应考虑的是机会成本。

  4、恶化陷阱

  恶化陷阱又被称为“滑动强化陷阱”。“滑动强化陷阱”可以解释为什么投资者的价值曲线会是S型(在损失区是凸函数,在收益区是凹函数)。正由于滑动强化,随着投资者收益的不断增多,需要增加一定量的主观正价值,需要增加更多量的收益;相反,随着投资者损失的不断增多,也需要增加一定量的主观负价值,所以就会有更多量的损失。

  5、集体陷阱

  所谓集体陷阱,即个体理性可能会导致集体的非理性,每个人都在追求自己的利益最大化,结果是每个人的所得利益最小。广大散户整个资金量并不比主力的资金量少,但却又不能像主力那样去影响股价。原因就在于散户群体中存在集体行为陷阱。

  以上就是常见的心理投资行为陷阱分析,更多的精彩内容请关注心理分析!

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