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融券卖空的风险以及意义

来源:【赢家江恩】责任编辑:fanxiaonan添加时间:2015-06-04 12:37:11

  关于融券,融券的目的不是为了分红,而是为了先高卖(卖空),后低买,如果有人2008年年初高价卖空股票,年底低价买回,那么他就赚大了。

  以前,美国没有股票也可以卖空,那叫裸卖空。但是金融危机发生后,美国禁止裸卖空。但是,借别人的股票卖空—融券卖空是可以的。

  香港股市可以裸卖空,但是,①必须有足够的资金担保;②必须是指定的少数大盘股。

  可能有人看到网上说“香港严禁裸卖空”,其实那里是把没有担保的卖空叫做裸卖空。“裸卖空”含义不同,实际上是指无担保卖空.这样的卖空别说香港,全世界都是禁止的.当年万国证券在没有足够资金担保的情况下大量卖空327国债,于是造成327事件。

  如果不能裸卖空股票,要想先高卖后低买,就必须先融券。

  融券卖空风险也很大。早在1834年美国就出现融券者卖空被通空事件。《伟大的博弈》一书记载:"1834年,市场飞速上涨,莫里斯运河就是这次牛市的龙头股,但利特尔已经知道华尔街的许多大玩家己经卖空了这只股票,正在等待它的下跌。利特尔看到了机会。利特尔组织了一个投机者集团悄悄地购买莫里斯运河的股票。当那些卖空者为了交付股票而到市场上购买其里斯运河的股票时,卖空者发现了一件可怕的事情—利特尔和他的朋友们已经买断了这只股票,事实上,他们已经控制了这只股票所有的流通股。利特尔的集团以大约10美元的平均价格买进了这些股票,不用说,他们是决不会以这个价格将这些股票卖出的。在一个月之内,莫里斯运河的股价飞涨,达到每股185美元,利特尔和他的同伙大发了一笔横财。”

  既然融券卖空风险大,但是为什么中国证券市场还要推出?原来融券是为了和融资配套。而融资和融券两者又是为了和指数期货配套。

  允许融资买股票,这就增加了股市潜在的购买力:如果也允许融券卖股票,就增加了潜在的股票供应量,两种力量同时增加,就能减少股市失衡的可能。

  不过融资和融券的最大受益者还是证券公司。因为这样既增加了交易量,又增加了放贷业务。其次是长期持有上市公司股权的股东。这些股东借出股票可以收取一定的利息,但是也不用担心丢掉股权。

  以上就是融券卖空的风险以及意义,更多精彩内容请关注融资融券知识!

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