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股指期货入门知识(二)

来源:【赢家江恩】责任编辑:zhoucong添加时间:2014-03-17 10:01:48
  在上文中我们知道了股指期货的基本知识,有了一些股指期货基础,那么今天接着学习和了解股指期货,本次主要讲述的是股指期货中的交易者。
  
  每个股指期货投资者都有着进入股指期货投资市场的投资目的,由于其目的不同,我们可以把股指期货投资者分为三大类,分别是套期保值者、套利者和投机者。
  
  1、套期保值者
  
  套期保值者是指通过在股指期货市场上买卖与现货头寸价值相当但交易方向相反的期货合约,来规避现货价格波动风险的机构或个人。通俗上来说是指通过放弃部分潜在收益来降低风险的人。
  
  股指期货具有流动性好、交易成本低的特点,可以用来降低或消除系统性风险。在有股指期货的市场中,当投资者意识到市场存在较大的系统性风险时,可以利用股指期货为自己的投资组合进行套期保值。
  
  一般情况下,股指期货的价格与股票现货的价格受相同因素的影响,变动方向是基本一致的。因此,投资者可以通过计算适当的套期保值比率就可以达到亏损与获利的大致平衡,从而实现保值的目的。
  
  股指期货的套期保值可分为卖出套期保值和买入套期保值。卖出套期保值是股票持有者为了避免股价下跌导致资产受到损失而在股指期货市场中卖出合约所进行的保值;而买入套期保值则是指准备持有股票的个人或主力为了避免股价上升所带来的买入成本增加而在期货市场买入合约所进行的保值。
  
  2、套利者
  
  套利者是指利用股指期货市场和股票现货市场、不同的股指期货市场、不同期货合约或者同种产品不同交割月份之间出现的价格不合理关系,通过同时买进卖出以赚取价差收益的机构或个人。
  
  在股指期货市场中,套利很重要。因为一方面有利于提高股指期货市场的流动性,使投资者能够正常交易和确保套利保值的正常操作实施。另一方面通过套利,股指期货的指数和股票价格就会保持合理适当的关系,使其交易量都有所增加。
  
  3、投机者
  
  投机者是指那些专门在股指期货市场上买卖股指期货合约,即在看涨时买进、在看跌时卖出以牟取获利的机构或个人。
  
  在股指期货进行投机交易,其依据就是通过对未来股指期货价格走势的判断,来决定是否持有多头或者空头。在股指期货市场上,由于股指期货存在着杠杆作用,满足了一些投机者的需要,使他们愿意承担套期保值的风险,以获得巨额价差收益。这些投机者的目的不是为了规避价格变化而带来的损失,而是其中的价差,来获得利润,因为高杠杆比率的作用,收益非常大,虽然风险极高,但还是被一些投机者所喜爱。总体上来说,适度性的投机交易有利于提高市场的流动性,更好地促进股指期货功能的发挥与运用。
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