跨期套利需要注意哪些环节?

来源：【赢家江恩】责任编辑：zhangxueli添加时间：2016-03-07 09:33:05

　　在进行投资的时，如果能够注意一些事情，那就会避免很多损失!期指套利中有一种跨期套利很多投资者都会选择它。那么，跨期套利需要注意哪些环节?如果能够知道注意的环节，便可以降低我们的成本。那接下来就跟随小编来了解下跨期套利中需要注意的环节吧!

　　大家知道，确定期货理论价格的基本方法便是持有成本定价模型，期货市场会经常发生较大波动，但是由于套利交易者的存在，使得期货实际价格与其理论价格不会相差太远。跨期套利是利用不同交割月份股指期货合约之间的不合理价差进行套利，当然套利就是使不合理定价期货合约之间的差变得非常合理。所以套利的利润构成就是价差变动的主要利润!

　　跨期套利需要注意哪些环节?股指期货跨期套利一般存在无套利上下便确定及修正、开仓止损、再开仓过滤、盈利平仓和到期平仓等几个重要的环节。下面就为大家进行详细的介绍。

　　第一：无套利的上下边界确定及修正

　　无套利的上边界为：无套利上边界=理论价差+交易费用+冲击成本+交易所需保证金的利息;

　　无套利的下边界：无套利的下边界=理论价差-交易费用-冲击成本-交易所需保证金的信息。

　　其中，理论价差由持有成本定价模型计算得到，交易所需保证金包括交易保证金和风险准备金。

　　修正原上下边界可得到交易上下边界，在实际操作中，修正后的价差上下边界成为可交易的上下边界。修正的方法包括利用必要收益率代替无风险利率、真实价差超过原上下边界一定金额或真实价差超过原上下边界一定比率等条件后才开仓。

期指套利

　　第二：开仓止损

　　跨期套利大多数并不持有至合约到期，存在不合理价差在我们所交易的时段内不向合理值回归，甚至出现扩大可能，所以需要添加合适的止损标准。止损标准调整开仓标准，如果实际价差在止损上下边界附近震荡，频繁发出开仓和止损信号，增加庞大的交易成本(赢家财富网www.yingjia360.com)，一个比较好的选择是设置信号过滤系统，对于卖出价差的跨期套利来说就是当实际价差低于止损上边界一定幅度才重新开仓，这就相当于添加了一个再开仓边界。

　　第三：平仓

　　按照平仓实际的不同，分为盈利平常和到期平仓两个平仓标准，正常情况下套利者应在实际价差回复指理论价差时平仓，我们称之为盈利平仓，此时套利者将得到一定的收益，其大小与其目标收益率有关，对于未能盈利平仓的套利头寸而言，应在近月合约到期前平仓。

跨期套利