股指期现套利的风险

来源：【赢家江恩】责任编辑：fengwei添加时间：2014-11-11 15:41:08

　　在指数期货和现货指数之间存在有非常密切的联系，两者之间的理论定价关系的偏差超过了交易成本时，就会出现套利的机会。投资者可以同时买入被低估的一方，卖出被高估的一方，在指数期货到期日或到期日前指数期货回到均衡价格时，进行反向的交易，从中套取一定的利润。但是股指期现套利中还是具有很多风险的，下面就通过这篇文章介绍一下。

　　首先，为了降低避险者的成本负担并活跃期货交易市场，期货合约采用的是保证金交易方式，投资者的小额资金能够发挥财务杠杆的作用。相对来说，价格波动产生的潜在损失也会被方法。期交所为了避免期货合约到结算时的违约风险，就会采用每日结算的制度。所以在套利操作中会面临股指期货保证金追加的风险，假如资金调度不当，可能会迫使股指期货套利部位提前进行解除，使套利失败。

　　其次，投资人在进行反向套利时，假如相应的操作是融券的时候，在卖空现货指数后出现股价上涨的情况，套利操作就会有保证金追加的风险，加大大资金的投入，降低利润。另外需要注意，套利操作过程中融券的股票可能有除权除息、暂停交易的情况发生，造成融券的股票一定要强制回补，使模拟股票组合中部分股票部位暴露于风险中，阻碍套利交易的进行。

　　第三，在进行套利操作时，套利部位要迅速构建完成，不然期货与现货关系就会发生改变。短期间进场买进或是卖出大规模现货，能够造成供需失衡的情况，影响现货价格的变化，最后的成交价和买卖价格出现差距产生买卖价差，就是我们所说的市场冲击成本。

　　最后，投资者以持有成本模型和期货预期理论进行套利操作时，由于股利的预期成为期货理论价格估计中的重要组成部分，因而股利发放的不确定性也会成为套利操作中的风险因素，所以要非常注意。

　　股指期现套利的风险知识已经介绍完了，希望想要进行期指套利的朋友能够详细的阅读一下，在套利操作用远离这样的风险，不会给自己的套利操作造成不要的麻烦，影响了自己的正常投资。

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