首页 > 投资理财知识 > 期货 > 股指期货 > 期指套利 > 正文

套利交易的基本流程

来源：【赢家江恩】责任编辑：zhangmengdi添加时间：2014-08-18 09:14:00

　　期指套利是投资者在交易中比较熟悉的盈利手段。任何交易都有其操作的基本流程，套利交易也不能例外，那么在本文中我们就为大家简单介绍一下套利交易的基本流程。

　　一、寻找出两个相关性和联动性极好的期货合约

　　期货合约之间的价格波动要有一定的相关性和联动性。投资者可以从概率统计学的角度去计算其相关系数，以此来证明其相关性和联动性的大小。

　　在计算期货价格波动的相关系数的时候，我们可以把两个合约每天的收盘价作为一个离散性随机变量。假设某一合约的收盘价为变量X，另一个合约的收盘价为变量Y，那么

　　相关系数=Σ(Xi-X’)(Yi-Y’)/SxSy

　　其中：

　　X’：变量X的样本均值

　　Y’：变量Y的样本均值

　　Sx：变量X的样本方差

　　Sy：变量y的基本方差

　　投资者可以利用以上的公式计算出两个合约之间的相关系数;通过数学检验，可以证明这二者之间的相关性大小。期货品种间套利效果比较好的相关系数一般都会在0.70~0.95之间。如果相关性过高，风险虽然很小，但套利的空间也非常小，收益率也非常低;但是如果相关性过低，套利空间虽然会明显加大，收益率也会提高，但其风险性相对也较大。

　　二、找到它们的套利的空间

　　两种相关性和联动性都非常好的期货合约，它们的历史价差变化必须具备一定的规律。多数情况下，其价差变化会在一定的幅度内波动，很少有价差突破上下边沿的情况出现。如果价差扩大到一定的程度，的时候，它的价差波动就会向相反的方向变动。

　　对于两个期货合约之间的价格关系，通常情况下是需要进行相应的数据处理的。而这种方法比较直接的一种就是用价格比来表示。将数据处理到一张图上面，投资者就可以得到一张价格比曲线图，从对价格比曲线的长期波动情况的观察上，我们就可以找出套利的上线和下线。

　　三、研究套利方案的可行性

　　投资者除了要知道价差的绝对数值以外，还要特别注意价差的波动趋势。

上一篇:套利的优缺点你知道多少

下一篇:股指期货牛市套利的方法