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经济周期的划分方式以及各阶段的表现

来源:【赢家江恩】责任编辑:zhangxiaoxue添加时间:2020-06-29 10:21:17

  1.经济周期两个阶段论

  ①扩张阶段。在这阶段宏观的经济环境和市场环境日益活跃,市场的需求也将趋于旺盛,商品畅销,生产趋升等,企业所处的外部环境非常宽松。失业率处在较低的水平,CPI 和利率也将会逐渐提高。股市将会从低谷中开始回升,整体趋势将会向上。一般来说,在这个阶段的初期,一些成长性较好的股票会率先启动,随后是周期性较强的股票跟涨上涨,而当达到该阶段后期 时候,一些质地较差的股票也开始上涨。

  ②收缩阶段。宏观经济环境和市场环境开始逐渐紧缩,市场的需求和企业生产也逐渐出现下滑,资金的周转也开始出现问题。企业在供、产、销、人、财、物等方面都出现了不同程度的困难,企业当前所处的外部环境较差。失业率出现上升,利率开始下降,CPI出现回落。这个时候资金也逐步的从股市中撤离,股市也将出现在熊市中,成交量萎缩,交易惨淡。根据上交所的日成交量统计,股市在最低迷和最疯狂的时期相比,其日成交量往往会相差9倍左右。

  2.经济周期四个阶段论

  ①复苏阶段。该阶段是从萧条到繁荣的过渡时期,这时经济开始从谷底回升,但仍未达到经济发展的正常水平上方。这个阶段时从上一个经济周期的最低点开始的,整体的经济水平都处在较低的位置。随着经济的复苏,生产开始恢复,人们的需求开始增长,价格也将开始回升。由于宽松的经济政策,经济的增长开始加速,而通货膨胀则持续下降。企业的盈利水平将会大幅提升,央行也经继续保持较为宽松的货币政策。此时也是投资股票的较好的时机,金融、电信、消费等为强势板块,医药、信息、公用事业则是弱势板块。

  ②繁荣阶段。国民收入开始高于充分就业时的水平,此时的特点主要的生产增加,投资增加,信用扩张等,人们对于未来的预期非常乐观,经济周期达到了高峰阶段。此时由于投资和消费的需求不断扩张,需求也超过了产出的增长,从而刺激价格迅速上涨到较高的水平。此时企业的生产能力的增长开始减慢,出现通货膨胀的苗头。此时为了防止经济过热,央行往往会通过加息等方式将经济拉回到可以持续增长的道路上。此时大宗商品期货是非常好的投资实际。

  ③衰退阶段。这个阶段时荣繁荣到萧条的过渡阶段,经济从顶峰开始下降,但整体还是处在正常的经济增长平均水平之上。当经济周期达到的顶峰之后,便开始出现下滑,需求出现萎缩,从而出现供大于求的情况,这样讲导致价格的下跌,经济的增长也将出现停滞。超额额生产能力以及下跌的大宗商品价格,致使通货膨胀率开始降低,企业的盈利情况减弱。此时投资债券是个不错的选择。

  ④萧条阶段。国民的收入水平低于充分就业时的水平,此时生产将急剧减少,投资减少,信用紧缩等,人们对于未来的预期比较悲观。而萧条的最低点也是经济周期的谷底,此时的就业、产品跌到最低,供给、需求、价格都处在较低的水平。在整个经济周期演化过程中,价格的波动是要略滞后月经济的波动。经济增长开始下滑。但通货膨胀却是上升的,而企业为了保障理论就会相应的提高价格;企业的盈利出现恶化,那么其股票的表现也将不好,此时持币观望是最好的选择。

  反映经济周期的宏观经济指标很多,下面以众所周知的CPI和一般人较少关注的MI (狭义货币)为例,来分析宏观经济周期与股市的关系。

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