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估值与选股之间的关联以及在市场中的运用意义

来源:【赢家江恩】责任编辑:zhangxiaoxue添加时间:2022-11-26 10:01:52
  在投资的过程中,其实解决了两个问题,一个是选股,也就是投资什么样的公司。还有一个问题就是什么价位买什么价位卖,也就是估值的问题,决定了操作的方向。估值与选股哪个才是投资的核心?在此之前我们先了解了解一下股票估值是什么意思

  股票估值是指上市公司的内在价值,是一个相对复杂的过程,可以分为绝对估值、相对估值和联合估值。

  1.绝对估值通过对上市公司历史和当前基本面的分析,以及对反映公司未来经营状况的财务数据的预测,得出上市公司股票的内在价值。

  2.相对估值是用市盈率、市净率、市净率等价格指标与其他股票进行比较(比较体系)。

  3.联合估值是绝对估值和相对估值相结合,寻找股价和相对指标同时被低估的股票。
估值

  如何根据估值判断自己能否盈利?一般来说当股票估值低于行业平均估值时,那么低估值股票具有投资价值,盈利概率高。当股票估值高于行业平均估值时,股票估值偏高。此时股票有泡沫,投资风险高。了解过估值之后我们再来说下估值与选股。

  选股和估值一样重要,或者说好的公司一定要有好的价格才是好股票。选股解决好公司的问题,估值解决好价格的问题。只有这两个方面解决了,投资的问题才能解决。所以两者同等重要,不存在孰轻孰重的问题。

  从另一个角度来说,如果投资者选择了一个好的公司,即使买入价格稍微高一点,当然也不能高到离谱,也不能高几倍买,比如高30%,那么其实是没有问题的。只是需要多一点耐心去解决问题,就是给它时间,等公司慢慢长大了,自然价值就会体现在价格上投资者就赚钱了。

  即使公司质地没有那么优秀,如果能以很低的价格买到,也一定会赚钱。这就是性价比的问题。如果股票本身值5块钱,目前已经卖了3块钱,那么投资者现在买,也是赚这个被低估的钱,不会有问题。这也是一个有利可图的方法。问题是每个人的出发点不一样,都是以合理或者略高的价格买的。

  选股没有“定式”。不同的商业模式和运营特点侧重于不同的东西。价值主要依靠便宜和硬资产:成长性主要依靠商业周期和发展节奏的定性;关注产能的节奏与市场对资产需求的节奏的匹配,与更关注对资产无形资产壁垒的研究是不同的。唯一不能绕过且需要高度重视的是净资产收益率净资产收益率。重点分析ROE的特点和未来发展趋势,拆分财务杠杆、利润率和资产周转率的演变逻辑。

  股价是否合理本身就很主观,也没有定式。同样一家公司,放在两个同样优秀的投资者面前,无论是合理还是被低估,都可能产生严重的分歧,因为这里涉及到大量的假设。一两个假设判断不同,结论就不一样。但是大原则是可以依赖的:

  第一招尽量选择自己熟悉的行业。不知道的会提高操作难度,同时也会浪费时间和精力去了解那些行业,所以最好避开不知道的。

  第二招客观看待业绩的增长,这很重要,但不要特别关注业绩的增长。对业绩的增长要有一个客观的认识,业绩预告是最关键的。

  第三招是不要相信那些报告中的预测。预测只是根据一些信息人工计算出来的,没有太大的参考价值,很可能会受到这些预测的影响。不要特别在意那些研究报告里的预测结果。

  第四招关键是研究行业,对行业有充分的了解,这样研究报告中的一些情况才能得到验证。这项工作需要通过互联网来完成,许多现代行动都离不开互联网的存在。

  第五招看好自己选的股票,靠自己的能力。不要太相信研究员的估值。靠别人比靠自己好。尽量把风险降到最低,保护自己的投资收益。

  第六招选股必须基于成交量。成交的量不会骗人。成交量与股票的涨跌直接相关,但不是绝对的。有时成交量可能会给人们带来一些错误的信息。成交量的变化主要在于市场走势。

  第七招,要学会观察市场情况,寻找合适的交易机会,在投资者做出投资决策后,对盘中有所了解。

  估值与选股就是上述内容,两者之间没有定式,投资者运用不同的方式进行选股也是可以的。比如老子十二宫指标。
老子十二宫选股

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