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市盈率、市净率优缺点你知道吗?

来源:【赢家江恩】责任编辑:zhangxueli添加时间:2017-06-13 09:49:54
  股票市盈率与市净率在我们选股方面是一个非常重要的参考依据,那究竟市盈率、市净率有什么样的优缺点?如果他们二者的优缺点还清楚,今天我们就来详细的讲解。

  市盈率

  首先什么是股票市盈率,市盈率简单说是反应股票收益和风险的重要指标,市盈率的计算公式是:市盈率=股票每股股价/每股收益

  在上海证券交易所每天的行情表中,是采用的当日的收盘价来计算的,然后拿收盘价除以上一年的每股税后利润,得出的数值叫市盈率。

  市盈率代表的意思是,一个公司需要积累多少年的盈利才能达到现在的价格。由此可知,市盈率是越小越好。越小说明风险越小,投资价值也就越高。大A里曾经出现过成千上万倍的市盈率个股。目前大多在20-30倍,需要说明一下的是,市盈率不能绝对话,不能只评这一个指标就下结论,只有将技术分析和基本分析结合起来,才是正确的。

  还要一点,市场经常说的市盈率都是指的静态市盈率,因为,A股上市公司收益披露是半年一次吗,而且集中披露结束需要2-3个月,这将给投资者带来盲点。

  动态市盈率

  计算方法是,以静态市盈率位基数,乘以动态系数,1/(1+i)n,

  i为企业每股收益的增长性比率。n为企业的可持续发展的存续期。

  举例说,一公司目前价格是18元,每股收益0.36元,去年同期每股收益0.22元,成长性为35%。i=30%,未来保持该增长的时间是5年,即n=5,则动态系数为1/(1+30%)5=20%。动态市盈率为,即50x20%=10倍,动态市盈率是10倍。静态是50倍,二者相差很大,所以动态市盈率告诉我们一个道理,投资公司一定要选具有持续增长性的公司,这样一来,你也理解到为什么资产重组成为市场永恒的话题。有些业绩不好的公司在实质性的重组题材支撑下成为市场黑马。

  与当期市盈率作比较时,也有用这个公式:

  动态市盈率=股价/(当年中报每股净利润×去年年报净利润/去年中报净利润)

  市盈率(P/E)

  优点:

  1,以每股收益衡量盈利能力。是较为常见的投资因素。2,市盈率应用广泛。3,事实证明会市盈率差异和长期平均股票回报差异具有很大的关联关系

  缺点:

  1、如果每股收益是负数,市盈率就失去意义; 2、因受多种因素影响,净利润波动较为剧烈,导致市盈率指标不稳定; 3、净利润容易被管理层操纵

  市净率(P/B)

  优点:

  1、净资产数值通常是正的,所以市盈率失效的时候,市净率仍可用。2,每股净资产比每股收益稳定 ,当每股收益大幅波动的时候,市净率指标更有用。3、实证研究显示市净率对于解释长期股票回报差异时具有帮助

  缺点:

  1、公司规模有差异的时候,市净率可能具有误导性; 2、会计政策差异可能导致股东运用市净率对于公司真实投资价值的判断错误; 3、通货膨胀和技术变革可能导致资产的账面价值与市场价值之间差异显著

  市盈率、市净率优缺点就为大家讲解到这里,相信大家已经全面的掌握了,如若您想要学习殷保华江恩八线的知识点可点击进入,最后预祝大家投资愉快。

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