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定向增发什么意思 定向增发知识点讲解

来源:【赢家江恩】责任编辑:zhangxueli添加时间:2016-10-12 10:04:38
  在我国的证券市场中,有很多再融资的方式,其中有一种定向增发的再融资方式,那定向增发什么意思?相信很多新入市的股民朋友对此并不了解,今天我们针对定向增发来做一下讲解。

  在我国上市公司中,在证券市场中除了现有发行的股票股票数量之外,又采取了再融资的方式,赢家财富网主编在经过资料的查询,为了方便大家的记忆,就以图形来为大家展现出来,如下图。

定向增发什么意思

  一、定向增发的定义

  定向增发什么意思?其实关于它的定义在前面也讲过了,这里就再啰嗦一下,它其实就是非公开发行股票,是上市公司为了采用非公开方式向特定对象发行股票的行为,是上市公司以新发行的一定数量股份作为对价,取得10名以内特定投资者资产的非公开融资行为。

  定增的主要参与者主要包括:上市公司股东、机构投资者、其他产业资本、少数自然人等等。

  二、定向增发的发行低价确定公式

  什么是定向增发这篇文章已经做过粗略的讲解,这里我们只是用下图中的公式来展示。

定向增发的发行低价确定公式

  三、锁定期

  在了解过发行底价的确定之后,我们就要来看一下定向增发的锁定期了,那它主要是怎么样的?我们可以通过股东和散户的对话形式来为大家做下一步的讲解。

定向增发锁定期

  通过上面的对话,我们可以得知,在一次定向增发发行的股份制发行结束之日起,大股东在36个月之内不得转让,,而对于散户们,他们是在12个月内不得转让。

  四、流程

  它的流程就是:首先是董事会决议预案,其次就是股东大会通过,紧接着转交发审委审核,然后是证监会审核,增发上市公告,最后增发股份解禁,也就是限售股解禁,做出的图形如下。

定向增发流程

  当然作为投资者想要通过定向增发获得利润,还应当关注下图中的几个关键节点的平均时间间隔。

定向增发

  五、收益

  定向增发如何收益?它的收益来说是怎样的?或者说定向增发对于股价的影响,从整理上来说它对股价是有正面影响的(如下图)。投资者的收益保障就是:定向增发的股票安全边际较高,而且其股价通常具有10~30%的折价率。

定向增发收益

  六、影响定增的因素

  每一个事物所受的影响具有两方面的即正负影响,赢家财富网www.yingjia360.com主编同样作出了表格如下。

影响定增的因素

  七、投资者介入定增股的参考

  当然在介入的时候,投资者应当注意介入时间点,最好实在投资点集中在预案公告日前后、较差的投资时点是证监会通过。当然选择民企和非国资委央企相关标的投资回报比较好,选择定增发行对象是大股东的股票,当然市值上就是要以小为美,市值越小,定增时间对股价提升影响月明显。

  定增的目的,从股价表现看,以重组及整体上市为定增目的的平均收益高于项目融资。

  八、定增倒挂

  所谓的股价倒挂指在五六个月的间隔期,股价由于大盘走熊等多方面原因大幅下跌,跌破定增保底价。出现倒挂后上市公司的态度,可以从下面中得出。

定增倒挂

  这里再谈一点定向增发可能涉及的利益输送方式,主要为:注入资产价格虚增、压低价格进行增发、上市公司盈余管理。

  九、发展趋势

  定向增发成为现在上市公司再融资的一种主要方式,它从简单的再融资变为上市公司大股东资本运作的主要手段,很多上市公司通过并购定增做大市值。当然还有一种定增基金的方式也是常用的,那什么是定增基金大家可点击进入详细查看。

  最后,对于定增,投资者需要关注定增实施后是否能够增厚上市公司每股盈利,针对小市值个股的定增可以更多的关注一下,定增对公司未来的发展可能会带来较大的机遇。若您想要了解更多的股票知识,请关注本栏目的更新。

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