在弱势格局中的股指期货功能有哪些

　　在2015年，新一轮的地产调控和欧洲债务危机的双重打压之下，有差不多两个月的时间沪深股市受挫。如果没有股指期货的对冲风险，投资者要么是被动的承受损失，要么是止损离场，等到在股市市场稳定之后再进入，但是这需要很多交易成本，但是投资者的集中抛售肯定会引发股市再度下跌。

　　在2015年4月根据wind基金的仓位估算，市场行情比较弱，股票型基金仓位已经从82.4%下调到了78.8%，但是指数型基金就只能是被动的承受损失。

　　股指期货已经上市，投资者就可以利用股指期货对现货头寸进行了套期保值，因为股指期货的交易费用比较低，所以就避免了在买卖现货的时候所付的高额成本。股指期货的套保额度的申请对象是由法人客户，扩大到自然人客户，这就为普通的投资者提供了对冲风险工具。

　　有的专家通过分析2015年的主导本轮调整的300地产板块、沪深300指数第一大权重股招商银行和上证50ETF建立套期保值头寸的分析，来判断套保效果。具体分析如下：投资者在期指上市的时候在第一天以1005合约的收盘价建立了套保头寸，并保持到了到期日的交割平仓，所以会用1:1的比例和调整bate的值这两种方法来确定套保头寸。

　　通过分析这些套保效果，可以发现利用股指期货建立套保头寸，不仅对冲了股市下跌的风险，还可以收获利益。在实际操作中，套期保值会涉及套保头寸的移仓，在期指上市以来一共有两次移仓，在移仓过程中，远月合约在多数情况下都比近月合约高，这对卖出套保的移仓有利，但是不利于买入套保的移仓。对卖出套保移仓来讲，可以在价差高位的时候进行移仓，从而获得移仓收益;但是买入套保的移仓需要在低价差的时候移仓，从而降低移仓损失。

　　股指期货是市场中重要的管理风险的工具，它以套期保值的功能对股票市场上系统风险的管理和对冲，再加上机构投资者进入期指市场，套保功能这时就会被充分的利用，进而起到避免股市波动振幅大、稳定市场的功能。