定向增发的开创者：北京时代

来源：【赢家江恩】责任编辑：liutingting添加时间：2014-10-17 09:48:36

　　说起北京时代在新三板挂牌，多少有些机缘巧合的意味。当时主板市场的IPO基本暂停，创业板还没有出现，公司是响应政府“先行先试”的号召，作为第一批试点企业申请了新三板挂牌。事实证明，试点从来没吃过亏，挂牌后，企业的知名度大大提升，对外招投标时中标的几率提高，采购时供应商对账期、信用额度都给了更宽松的待遇，银行的授信额度提高，股份价值明确作为质押也更容易被接受……挂牌的好处不一而足。

　　比起第三个挂牌新三板的企业这一头衔，北京时代更有一个辉煌的名牌，那就是第一个定向增发的企业：新三板建立之初只是个交易平台，并没有设置融资功能，是北京时代率先想到了定向增发的点子。在得到了中国证监会、证券业协会、，扣关村管委会和深交所等机构各级领导的重视和支持后，着手定向融资的准备。由于是第一家进行定向增资的新三板企业，没有现成的政策依据，在方案设计过程中基本上是摸着石头过河，特别是与投资者的沟通环节，也曾遇到很多困难。但是，最终企业以18倍的市盈率，向特定对象募集资金5 000万元，这个市盈率甚至高于国内企业在香港进行IPO的水平，充分说明了高科技企业的成长性。参与认购的股东共有5家，其中紫光股份、联想控股、中国大恒都是知名的高科技企业，成都创投和上海天展也是很不错的战略投资机构，这些优质投资者的加盟一方面说明他们对北京时代未来发展充满信心，同时也对新三板市场的发展有着良好的预期。

　　有了第一次融资的经历，监管机构和企业都放开了手脚。证监会主张新三板定向增发应坚持小步快跑的原则，希望企业多次少量融资。2008年，这个资本市场的冬季，北京时代开展了第二次定向增发，被业界称为“冬天里的一把火”，对资本市场的促进作用称为当时的佳话。

　　北京时代抓住新三板市场创设初期，从政府到企业都一鼓作气锐意创新的历史机遇，充分利用新三板这一平台，推动公司产业的快速发展.进一步巩固了行业地位。北京时代的两次成功定向融资告诉我们：世上本没有路，走的人多了，也便成了路。

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