今日，高新张铜（002075，收盘价3.45元）因连续亏损，将被实施其他特别处理并复牌，股票简称变更为“ST张铜”。上市仅两年，高新张铜便沦为ST股，也让运行四载的中小板迎来了首只ST股。

　　目前，高新张铜面临多重困境，不仅是自去年底以来持续亏损，还有十多家银行的诉讼压力，高达2.5亿元的应收账款；由于未及时披露巨额亏损遭到深交所公开谴责，公司诚信大打折扣。

　　下半年扭亏困难

 　 自去年第四季度以来，高新张铜连续三个季度业绩亏损。公司对此表示，亏损原因是公司银行账号被冻结，资金流转不畅，影响了生产经营，产量大幅下降。公司还公布了三条争取摘帽的措施，第一条便是与大股东商量解决欠款问题，以减轻公司资金压力。

　　招商证券分析师赵春称：“高新张铜原本是家不错的企业，但在公司治理方面很有问题，公司的市场形象太差了。”

　　8月25日，深交所对高新张铜进行了公开谴责，公司2007年度亏损1.79亿元，却未在会计年度结束后一个月内披露预亏公告，而是在2008年4月才披露预亏公告。此外，公司在年度业绩快报中披露2007年净利润为4420万元，与年报中披露的经审计数据存在重大差异。赵春认为，根据目前公司所面临的困难，下半年扭亏可能性不大。

　　业绩火速变脸 该谁反思

　　上半年高新张铜亏损9517万元，同比下降407%。天相投顾分析师杨晓雷称，对于高新张铜这类的铜加工企业，毛利率仅3%～6%，如果在财务费用、管理费用上掌控不好，很容易出现亏损。

　　他还认为，最开始是业绩下滑导致公司各方面出现状况，然后管理层也跟着出现问题。目前，公司背负着十多家银行的重大诉讼，涉及金额7亿多，还债压力非常大。

　　昨日，在高新张铜的股吧里，投资者纷纷表达了对公司治理的不满。一位网友称：“（高新张铜）2006年10月上市，才一年多就成了ST，这说明了什么？管理层应该三思啊！”

　　中小板高成长性减弱？

　　“ST张铜”的出现，也是中小板首次出现ST股，这是一个偶然吗？

　　对此，杨晓雷表示，大多数中小企业都是民营的，在公司治理方面存在不足。上市前，许多大股东都想着赶紧上市套现，没有大企业那么规范，不少中小企业还面临着资金紧张的压力。高新张铜上市不到两年就被“ST”，说明在发行环节上应当更加严格一些。

　　中小板的初衷是为主业突出、具有高成长性和科技含量的中小企业提供直接融资的平台。“ST张铜的出现冲击了中小板的标杆作用，暴露出中小企业发行上市存在的问题。”杨晓雷说。 (李文艺 来源：每日经济新闻)