谁在做空？这是一个比较敏感而又沉重的话题，毕竟在现阶段，做空者是不受欢迎的。市场对于做空主力流传着几个版本，一个是急于流出中国的外资，另一个是保险资金。

　　实际情况是这样的吗？如果真是这样，瑞银为什么要向内地基金公司发出1亿元的大宗交易询价意向？巴菲特为什么要说想花5亿美元购买一只中国的股票？实际上，有资料显示，尽管A股跌跌不休，以外国投行为首的QFII却在二季度坚持对A股的不断加仓，合计加仓近3亿股。

　　于是，又有人说是保险资金在做空。但保监会迅疾公开辟谣，称并未"敦促保险公司减持A股"，而且还立马准备公布保险公司的持仓情况。虽然有人说保险资金这样做有欲盖弥彰的嫌疑，但至少从大处上讲，它不敢大规模做空，要卖，也是偷偷地干活。

　　那么，谁是真正的做空者？小非！前段时间有消息称，由于大非积极"维稳"，近千亿解禁股成了纸老虎。但请注意，那是大非，不是小非。看看这一数据：8月18日至8月22日，上交所大宗交易平台累计成交金额99411.84万元，比前周劲增一倍多；像国电电力这样的国有企业，已经毫不忌讳地出现在小非解禁名单之中，小非套现的强烈欲望可见一斑。

　　也许有人会问，小非会在如此低位减持吗？对于产业资本来说，30%的利润可以算暴利，那100%的利润算什么？解禁股在这些小非眼里，俨然就是这100%的暴利。在一边资金捉襟见肘，一边守着大量可变现的股权的情况下，它会不卖？如果不信，可以参考兴业银行，业绩那么好，照样被小非抛弃，为什么？

　　而在市场预期会对大小非解禁有新的不可预见的政策之前，小非的出逃还会变本加厉。这也就不难解释为什么市场会对外围因素、政策利好等都无动于衷的原因了。供求关系失衡，怎么会不跌？(四川金融投资报　记者　刘柯)