认沽权证临近清盘前总会来一波反弹行情，南航认沽此次暴涨格外吸引眼球，即将于6月13日到期的南航认沽(580989.SH)最近五个交易日暴涨161％。

　　南航认沽权证的“五连阳”，最疯狂的演出发生在昨天下午。今天南航认沽早盘开盘价为0.631元，整个上午南航认沽走势可谓平稳，涨幅基本在10％～14％左右。这样的平稳势头持续到昨天下午的1：20左右。此后一两分钟内涨幅迅速拉抬了17％~19％左右，这样的涨幅再次平稳了40分钟。下午2：02～2：11，南航认沽又再次急剧上扬，涨幅达到30％。此时上证所迅速将南航认沽停牌，直到收盘前5分钟才再次复牌。谁知40多分钟的停牌并未冷却主力的热情，复盘后的5分钟内，南航认沽涨势更为疯狂，几乎呈直线式飙升，到收盘时收于0.866元，较前一交易日上涨45.3％。

　　这是南航认沽权证最近五天内的第五根大阳线。5月26日南航认沽上涨11.48％，27日上涨23.85％，28、29日再接再厉接连上涨13.57％、14.84％。加上昨天45.3％的涨幅，上周的五个交易日内南航认沽暴涨了161％。

　　南航认沽权证最初由 南方航空大股东南航集团发行，只有14亿份，投资者拿2份认沽权证就可以卖一股南方航空给大股东南航集团，卖出价格为7.43元。如果以昨日南方航空收盘价10.68元/股、南航认沽0.886元/份计算，投资者每行权一次会亏损5.12元。也就是说南航认沽权证的内在价值实际为零，为何在临近清盘前会如此疯狂呢？对于南航认沽昨日走势，市场盛传是游资“逼宫”券商注销。交易软件显示，南航认沽权证的创设总量达到121.48亿份，已经注销了88.48亿份，目前仍有33亿份券商创设权证在市面上流通。

　　深圳一家创新类券商衍生产品部负责人接受《第一财经日报》记者采访时称，按照《权证创设管理办法》券商创设的认沽权证并不一定需要在市场上 回购注销。对于那些质疑南航认沽权证数量超出其股份总数而必须要回购的说法，该人士称这种说法并不成立，何况南航认沽权证最终行权方式是现金价格，并不需要股票实物交割。

　　最近数天内确实有券商在大规模地回购南航认沽权证并注销。5月27日至30日的4天内，券商宣布注销的南航认沽权证分别为11.46亿份、9.86亿份、6.1亿份、14.3亿份。四个交易日内券商注销的南航认沽权证数量高达41.72亿份。