中国监管层一权威人士24日透露，按照决策层意思，备受市场关注的股指期货在2008年北京奥运会之前推出的可能性不大，要推也在奥运会之后。业内人士分析，按照监管层先前安排，股指期货更有可能在创业板和融资融券面世之后，才会随之推出。

　　《21世纪经济报道》称，实际上，在A股惨遭“腰斩”、投资者资产被不断蚕食过程中市场对监管层通过推出精心筹备已逾两年的沪深300指数期货来挽救A股市场的呼吁亦喧嚣日甚。

　　然而，根据上述权威人士透露的信息，市场在几近绝望的悬崖边等来4月20日的“规范大小非，严控限售股”以及两天之后的“印花税从原先的千分之三下降到千分之一”这两道力挽狂澜于既倒的救市“金牌”之后，要想在短期内兑现作为政策“组合拳”重要组成部分的第三道金牌，即股指期货的推出已并不容易。

　　此时推股指期货作用有限

　　此前，部分机构和经济学家认为，尽管政策“组合拳”将陆续推出，但相对而言，公布股指期货推出的时间表对于提振国内资本市场参与者的信心无疑最为直接和有效。长江证券在20日证监会公布关于上市公司解除限售存量股份转让指导意见后旋即表示，与诸如降低印花税，规范再融资和实施融资融券等措施相比，“相对有作用的措施是宣布股指期货时间表”，因为以上其它措施“作用有限”。

　　而北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越教授表示，“目前中国股指期货的推出已具备了天时、地利、人和三个要素，即宏观经济允许、微观制度设计和准备基本完成，以及股指期货市场认可度大幅提高等均已表明，推股指期货正逢其时。”但这无疑只是市场方面的一厢情愿而已。“其实，决策层决定在奥运后推出股指期货已经在我们的预料之中。原因主要在于，目前管理层致力于控制通货膨胀，推不推股指期货已经不是市场因素所能左右。”南华期货总经理罗旭峰称。

　　在罗旭峰眼中，尽管投资者希望推出股指期货作为政策“组合拳”之一来挽救市场，其出发点是善意的，但是在本来已经人心浮躁的市场中，再增加一个不确定性，那么无疑对市场稳定毫无裨益。“实际上，现在推出股指期货，其政策效果究竟几何已经难以判断。”罗称。对此，另一期货业资深人士亦表示认同。其认为，现状之下，非市场因素对股指期货推出的时间表的影响已经超过市场层面的考虑，与其再给市场增加一个不确定性，不如暂时按下不推。

　　而实际上，业内人士分析，按照监管层先前安排，股指期货更有可能在创业板和融资融券面世之后，才会随之推出。其实，从2006年9月8日中国金融期货交易所(下称“中金所”)成立以来，各界对股指期货推出时间表的预测已经屡次落空。对此，2007年7月，中金所研发部总监张晓刚曾表示，股指期货上市时间会提前公布，不会搞“突然袭击”。对此，4月24日，中金所相关人士表示，在交易所方面，目前依然“没有消息”。

　　救市下一步 或改定价机制

　　利好政策的相继出台使股民信心大振，此间专家表示，未来应尽快将已经出台的利好措施的相关细则做好，落实到位。专家认为，未来不排除会出台新的利好政策，如A股定价机制的改革、实行T+0交易等，至于何时出台，还要视市场的具体情况而定。

　　谈及未来可能推出的利好政策，一位业内人士表示，未来内地监管部门有可能会对当前A股的定价制度进行改革，从而使A股发行真正做到市场化定价，而不是目前的主管部门指导定价或简单地以H股收盘价为上限并给予一定折扣。此外，有可能会将网上发行份额的一部分或全部，专门用于中小散户的发行申购，对集合竞价机制亦会设计一些对机构投资者的限制性机制。

　　证监会：适时推出融资融券业务

　　日前发布的《证券公司监督管理条例》及2006年出台的《证券公司融资融券试点管理办法》等相关法律法规对融资融券的业务规则作了明确规定，但证券公司开展融资融券业务，还需经过证监会批准。具体到哪些证券公司能获得试点资格，负责人说，目前规则、开展条件、程序都已经明确，就看证券公司是否具备条件，同时看它的申请情况和证监会对申请的审查情况。

　　证监会副主席范福春在今年“两会”期间曾表示，融资融券业务今年有希望推出。业内人士表示，推出融资融券业务试点，可以逐步改变市场单边运行格局，打通货币市场和资本市场资金融通渠道，提高证券市场交投活跃性。