虽然今年国内小麦实现了第五年丰收，但由于种植成本的增加，以及国家提高了小麦最低收购价水平，今年的新麦开秤价比往年上涨。并且受“卖跌不卖涨”心理影响，农民的惜售心理加重，加之部分收购主体的抢购，导致小麦价格出现了反季节上涨，目前大部分主产区小麦价格已经达到0.8元/斤以上。但后期看，小麦现货价格的上涨难以为继。


　　一、前期小麦收购进度较快，后期随着收购价格的上涨，收购进度可能放慢。

　　强烈的看涨心理使各种收购主体在新麦甫一上市，便迫不及待地介入小麦收购市场，参与到抢购的大军中。导致小麦收购价格高开高走，从最初的0.75元/斤普遍上涨到目前的0.8元/斤。但随着小麦收购价格涨到高位，市场风险加大，各种收购主体对高价格也心有余悸，纷纷退而观望。远远高于最低价收购水平的小麦价格使得中储粮代储点如果再抬价收购，已经损害到自己的存储利益；而经销商由于抗风险能力较低，对高价格更是望而却步；面粉厂则由于下游产品——面粉处于消费淡季，价格稳中趋落，加工利润微薄，也不敢抬价采购屯货。

　　同时，前期的抢购已经使各收购主体采购了一部分小麦，再度抬价抢购的欲望降低。据统计，截至6月20日，河北、江苏、安徽、山东、河南、湖北、四川、山西8个小麦主产省各类粮食企业累计收购2008年新产小麦1755.3万吨，比上年同期增加590.3万吨。其中河北、江苏、安徽、山东、河南、湖北6省中储粮委托收储库点按最低收购价累计收购1507.2万吨，比上年同期增加512万吨。如果按照最低价收购小麦计划数量3200万吨计算，目前最低价收购已经完成近47%，而收购时间才刚刚过去一个月不到，虽然收购开始时期，收购进度普遍较快，但今年的进度显然快于往年。这就使得中储粮完成收购任务的压力减轻。

　　二、各收购主体的抢购、农民的惜售心理不会改变长期供需状况，市场价格依旧会向供需基本面回归。

　　1、农民的惜售存在不确定性。

　　目前导致农民惜售的原因主要原因有以下几个：一是种植成本的上涨。二是“卖落不卖涨”的心理。三是其他收入的增加使惜售成为可能。但我们应该辨证地看这些因素，比如种植的物质成本是增加了，但政府的补贴也增加了，同时由于机械化的提高，人工成本减少了，农民直接用于小麦种植的时间减少了，可以有更多的时间去打工等。还有其他收入的增加使农民有了更多的惜售的条件（不再过分依赖出卖农产品换取生活必需品），但也会使农民为求方便，不在乎小麦价格的每斤几分钱的高与低（比如为出行打工，许多农民在地头直接售粮）。还有“卖落不卖涨”的心理更是一把双刃剑，一旦行情逆转，同样会变成“卖落”的杀跌行为。

　　2、收购主体的抢购欲望低于预期。

　　除了中储粮执行最低价收购政策收购小麦以外，其他收购主体如面粉厂、经销商、粮库等的抢购欲望在收购之初被市场高估。实际上，他们的收购数量增加有限，毕竟资金、仓储能力，以及承受高价格、高风险的能力都较弱。从截止到6月20日的统计数字中大致可以看出来，今年收购增加的部分主要在中储粮系统，其他收购主体收购增加数量有限。

　　3、抢购和惜售改变不了小麦的长期供需状况。

　　无论如何，我国今年是第五年丰收，庞大的供应不会使暂时的惜售而消失，只不过使供应压力后延。我们可以参考去年的玉米，在上市之初同样出现了反季节上涨，但由于政府的宏观调控，由于总量的供需平衡，目前国内玉米价格出现了反季节下跌。当然，还有农民和部分市场人士把小麦的惜售和眼下油菜籽的惜售相提并论，但事实上，我国的油菜籽的下游产品——菜油等油脂是严重供小于求的，而且是受国际市场控制的，这一点和小麦是有根本区别的。

　　三、面粉消费需求不旺，饲料消费替代玉米势头减弱。

　　目前气温炎热，是面粉传统的消费淡季，我们注意到，虽然小麦价格上涨幅度较大，但下游产品——面粉，由于需求的不旺，加之面粉企业竞争激烈，面粉抬价销售的幅度极为有限。这限制了面粉厂抬价收购小麦的欲望。另外，随着小麦价格的上涨，部分地区小麦价格已经高于玉米价格，这使小麦替代玉米用作动物能量饲料已经没有任何优势，在一定程度上降低了小麦需求量。

　　四、政府仍将是调控小麦市场的无可替代的主要力量。

　　目前已经收购了1500万吨的最低价收购小麦，以及仍然在小麦收购期间不停止临时储备小麦拍卖的做法，使我们相信政府有足够的能力继续调控市场。我们还注意到政府目前的拍卖底价并没有提高。因为政府的小麦最低价收购是以保护农民利益、稳定小麦市场为目的，只要实现顺价销售即可，所以对2006、2007年收购的小麦也许不会提价拍卖。但在后期拍卖今年收购的小麦时，也许会提高最低拍卖价，如果后期小麦价格跌的过多，届时会起到抬高小麦价格的作用。当然，如果小麦市场价格太高，同样会起抑制作用。

　　综上所述，目前市场上暂时的“抢购”和“惜售”导致的小麦收购价格上涨局面将很难维持。“高处不胜寒”的现货价格将使市场追高欲望降低。小麦现货市场价格将趋于稳定或回落。