外盘：3日外围谷物和原油继续下跌，美元高位盘整，期棉受挫下跌，ICE期棉平开低走，飓风古斯塔夫威力减弱，对棉花的具体影响尚有待统计。美元指数盘中大举冲高，谷物和原油继续走低，其中大豆跌幅较大，ICE期棉尾随外围走势小幅回落，12月合约盘中跌88点，交投不旺，比前日大幅缩量，同时市场转仓活跃，从12月转投次年3月合约活跃，盘终近期合约跌幅较大，远期合约跌幅仅为40点。

　　各地新棉已经开始陆续采摘，由于先期数量较少，且各皮棉加工厂对棉花和棉纺形势不看好，再加上贷款资金回笼的压力，棉商普遍将皮棉的成本控制在12000-12500之间，另外短期内农发行的贷款还不能下放下来，估计要在一个月之后，在缺乏资金介入的情况，籽棉的价格可能会进一步的下跌，这也将直接对期棉的价格产生影响，所以虽然昨日901合约尾盘突然拉升，以全天最高价收盘，但从基本面看，这只可能是一小波反弹行情，尚无法进一步演化成一轮上涨的行情。

　　操作：前期空头思维暂不变，盘中遇强劲反弹行情，可逢高建空单。

　　(投资研究部：李砚秋)