(内文提要)养老的系统性风险主要来自五个方面。股票的系统性风险，我们可以通过参与套期保值交易或者索性不炒股的方法来规避，但想要规避养老的系统性风险则复杂得多。

　　文 本刊记者/邢 力

　　炒股的朋友一般都听说过系统性风险这个专业词汇，它是指由于某些因素的影响和变化，导致整个股市上所有股票价格均出现下跌，从而给股票投资者带来损失。同样的道理，养老也面临着许多自身无法控制的系统性风险，有些是生命周期接近尾端时无法逃避的风险，如健康风险和长寿风险，有些是经济运行所带来的风险，如通胀风险和投资风险，还有些则是事先无法预测，可一旦发生将会对自身养老产生严重的负面影响的风险，如啃老风险。

　　股票的系统性风险，我们可以通过参与套期保值交易或者索性不炒股的方法来规避，但想要规避养老的系统性风险则复杂得多。

　　风险一：健康风险

　　风险发生概率：★★★★★

　　风险危害程度：★★★★★

　　风险综合评级：★★★★★

　　俗话说：“有什么别有病，没什么别没钱。”只不过人在年轻的时候，身体各机能还处于强盛期，得病概率较低，即使偶尔生病，休养一段时间也很容易恢复过来。但退休以后，由于已处于生命周期的尾端，身体各器官的衰退将会加速，各种疾病也将随之出现。而疾病一旦缠身，将会对退休族的生活带来最致命的打击：一方面是生活质量的迅速下降，吃不能吃，玩不能玩，有再多的钱也无法享受，还要忍受肉体和精神上的双重折磨；另一方面是医疗支出迅速增加，这将极大地吞噬退休族的养老金。

　　规避策略：要想保持身体健康，无非是那些老生常谈的要诀，如劳逸结合，饮食合理，营养均衡，作息规律，积极运动，心情舒畅等。但老年人保养得再好，迟早还是要和医院打交道的。由于老年人的患病概率极高，保险公司一般不愿意承保60岁以上老年人的健康险，因此我们就需要提早做好保险规划，在中青年的时候购买终身健康险，尤其是重大疾病险。而且终身健康险越早投保费率越低，也就越划算，所以对那些收入较充裕的家庭来说，尽早购买终生健康险是规避退休后健康风险骤增的最好办法。

　　此外，退休族应该定期对身体进行全面检查，身体如有不适，也应该尽早去医院检查，一些恶性疾病越早查出，越早治疗，治愈概率越大，医疗费用也越少。眼下有许多老年人为了节省医药费，身体有点不舒服了往往以为没有大碍，忍一下就好，殊不知，这一忍，小病就忍成了大病，最终受害的还是自己。

　　风险二：通胀风险

　　风险发生概率：★★★★★

　　风险危害程度：★★★★☆

　　风险综合评级：★★★★☆

　　自从货币本身的价值和它所代表的价值分离以后，通货膨胀就成了人类经济生活中永远挥之不去的恶魔。去年下半年以来国内CPI一路高歌猛进，尤其是与老百姓生活息息相关的食品价格的上涨更是让许多人感到了生活压力骤增。尽管许多专家预计今年下半年通胀压力将会明显缓解，而且长期看，今年上半年7.9%的通胀也是不可持续的。但作为一个经济正在飞速崛起的发展中国家，中国未来长期的CPI走势估计会在3%~4%之间，这便意味着今天1块钱能够买到的商品，大约20年后需要2块钱才能买到。通胀带来的养老金缩水贬值的风险几乎无法逃避。

　　规避策略：对普通人来说，规避通货膨胀的办法只有两个，一个是通过投资战胜CPI，另一个是通过购买价格上涨速度最快的商品来避免货币贬值的风险。然而后一种方法虽然规避了通胀风险，但却没有为今后的养老做好经济上的准备，自己的未来也许潜伏着更大的养老风险。因此只有投资，才能在规避通胀风险的前提下，为自己的养老储备“弹药”。因为从国外资本市场的长期发展经验看，一般投资20年以上的股票升值速度远超过同期CPI的累计涨幅，即使是国债的长期投资成绩也能和CPI打个平手甚至小胜CPI，所以规避通胀风险，不仅需要靠投资，更重要的是做到坚持长期投资。