Wind统计数据显示，截至目前，2008年已有数十家 银行发行了超过1600只理财产品，但从这些理财产品的收益率、产品设计来看，都已经出现了较为明显的分化趋势。产品设计方面，给予投资者提前赎回权的产品趋于减少，发行者提前赎回权增多。

　　“保本”成金字招牌

　　如今包含“保本”条款 银行理财产品日渐增多，连不少 股票类、商品类与混合类理财产品，都以“保本”作为卖点。

　　据Wind资讯统计数据，2008年以来，保本比例在100%以上的理财产品占到总数的57.2%，保本比例在80%-100%之间的占1.4%。

　　汇丰 银行于近期一口气推出了数十只挂钩 股票的保本型理财产品，涉及人民币、欧元、美元、澳元等币种，挂钩 股票亦涉及多个领域。如一篮子全球矿业 股票、一篮子中国基础建设 股票、一篮子能源效率与管理股票、一篮子韩国股票、一篮子能源效率与管理股票、一篮子中国环球农业设备与技术股票、一篮子中国电力基建股票、一篮子中国农业股票、一篮子环保股票、一篮子中国金融股票、一篮子中国消费股票等。这些产品均可实现100%保本，如果投资者持有产品到期或者触发约定的自动赎回条件，投资者将可以获得100%本金保障。

　　需要提醒注意的是，部分 银行理财产品虽然也提供保本承诺，但其保本比例要低于100%，即投资者也可能遭遇本金损失，只是有个止损线而已。如恒生 银行“2008年‘股票挂钩’港币18个月‘天天开心’可自动赎回产品”，保本比例就仅为80%。该产品投资收益与一篮子股票组合挂钩，包括中国石化(13.47,-0.34,-2.46%)(386.HK)、中煤能源(17.89,-0.04,-0.22%)(1898.HK)、中国神华(42.39,-0.48,-1.12%)能源(1088.HK)和中国远洋(24.45,0.00,0.00%)(1919.HK)。投资本金支付比例则取决于该产品是否发生提前到期触发事件，以及最终股价确定日表现最差股票的收市股价与其初始股价的比值。

　　值得一提的是，有些产品的保本比例超过了100%。据称，兴业银行(34.10,0.01,0.03%)“万汇通之澳利丰”外币理财产品第八期”，其投资收益分为年固定收益和年浮动收益两个部分，其中年固定收益为4.00%（年化收益），年浮动收益与港股篮子表现挂钩。该产品挂钩的是中国海油、中国电信、工商银行(5.87,0.05,0.86%)三只股票，投资币种为澳元。

　　警惕条款细节变化

　　银行理财产品条款的细节变化也应该引起投资者的注意。一些看似不起眼的变化，可能会影响到投资者的切身利益。

　　本报就曾接到多起投资者的投诉，称在购买银行理财产品时并没有认真阅读条款，结果想提前赎回时却发现合同没有赋予投资者这个权利；有的则是看了合同，但看不懂，只能听销售人员的解释，以为可以保证收益，结果到期却是连本金都不保。

　　这一方面反映出银行理财产品的透明度仍需提高，另一方面也提醒投资者要注意条款细节的变化，免得到时“哑巴吃黄连”。

　　中国社科院金融所理财产品中心的研究报告指出，从2008年1季度发售的利率类和汇率类理财产品来看，在产品设计的流动性安排方面，给予投资者提前赎回权的产品趋于减少。仅有浙商银行发行的3只“外币涌金存款”系列产品给予投资者提前赎回权。与之相反，绝大多数产品却赋予了发行者提前赎回的权利，从而增加了投资者的再投资风险。

　　银行理财产品的设计还有复杂化的倾向。以今年1季度股票挂钩类理财产品的结构设计为例，过去诸如绝对最差表现型、最差表现参考型、平均表现型等单一类型，在今年几乎都被演变成几种类型的混合。打新股类产品也开始演变成免费打新型、兼收管理费与业绩报酬的收费打新型等类型。

　　此外，商品类产品在设计思路上亦趋同于股票类产品，复杂性也有所增加。部分产品甚至将股票型和商品型的产品联合