⊙南方基金国际业务部

　　现时，以价廉物美、设计简约、易于配搭作为卖点的休闲服饰，已再引不起年轻、注重个人风格的消费者的注意。仔细观察下，一些传统休闲服连锁店在产品设计上已较以往花了不少心思，比如香港的Bossini推出以著名电玩人物超级玛莉奥为题材的服装系列，以及日本最大休闲服连锁店UNIQLO通过名为“UT设计比赛”的活动把得奖者作品商品化。事实上，在竞争日趋激烈的服装行业中，产品的潮流元素和价格于年轻消费群眼中已经渐渐变得同样重要。

　　一个品牌的产品如何才能做到价格吸引，又不失时尚感觉呢? 我们可从一些欧美品牌如ZARA和H&M身上找到答案。两个品牌均不约而同以潮流追随者的身份自居，而有别于传统的服装连锁店，它们通过完善的物流系统，可于每一个季度推出各式各样的服装首饰，以确保客户每两周便可选择新的产品，藉以提升其对品牌的忠诚度和新鲜感。ZARA更以空运形式把成品从西班牙的物流中心运送至全球各地的门店，以把存货的周转天数维持在同业中最少的15天内。 在成本控制方面，H&M利用其全球共700家的供货商，把生产工序较简单的产品分配予成本较低的亚洲区厂房，因此，产品平均售价一般较竞争对手ZARA和GAP廉宜。时至今日，ZARA和H&M这些“多潮流元素，低存货周转天数和低货品定价”的品牌，已于全球七十多个城市设立超过3，000家门店， 销售网络规模足可与运动服品牌佼佼者Nike媲美。

　　尽管美国次贷风暴的爆发逐渐对欧美零售市道带来负面影响，但许多知名的服装品牌连锁店反而加快对亚洲市场拓展的步伐，以减轻其对成熟市场的依赖。 鉴于新一代服装品牌， 例如西班牙上市公司Inditex旗下的ZARA， 和于斯德哥尔摩交易所挂牌的H&M，它们所采纳的经营模式于欧美市场取得空前成功，而进军亚洲市场时应可望创出佳绩，为品牌建立长远的投资价值，也为投资者提供良好的长期投资机会。