理财周报记者 尹娜/文

　　香港市场的保本投资有储蓄、存款证、结构型存款、债券投资、结构型理财产品(保本型)等五种方式。内地投资者想要投资香港的保本型产品、结构型产品、债券、基金、股票等，需要在香港选择一家银行开设一个“中国账户”。香港银行国际化程度高、混业经营历史久，通过银行的投资账户可以投资各种金融工具。

　　汇丰银行(香港)理财师Leo介绍，内地有很多客户在汇丰银行(香港)分支行开户，分为1万港币、20万港币、100万港币三种账户。从去年10月到今年，内地A股和港股都出现大跌，香港恒生指数去年10月30日达到最高点31958点，而今年7月29日则收盘于22258点，总计下跌9700点，香港银行的保本型产品卖得很好。

　　存款证：保本储蓄不受降息影响

　　提到保本产品，香港地区最具特色的也是内地没有的存款证(Certificate of Deposit)，存款证是一种可提供固定收益的投资品种，利率较同期存款利率高0.5%左右，类似金融机构向储户发行的短期债券。客户在每个季度、每年赎回资金时，会获取“有保障”的利息回报。

　　由于香港的利率是浮动的，不同银行、不同存款数额、不同期限的利息都是不同的，例如，东亚银行5万港币最低存款额度，12个月的利率为2.1925，恒生银行为1.5%，永亨银行为1.75%。不同银行的存款证有不同的获利空间。

　　今年3月份，香港多家银行宣布减息，汇丰、恒生银行5000港元或以上储蓄存款利率则调低0.01%，5000港元以下则为零利率。因此，如果客户此前投资存款证这种产品，其收益是固定的，持有到期则不受降息影响。

　　但是，存款证有最低认购金额限制，汇丰银行(香港)和恒生银行都为10万港币。汇丰银行(香港)和恒生银行的存款证分为定息存款证和浮息存款证，期限为汇丰银行1-7年，恒生银行1-10年。一般存款证的年利率会较基准利率高出0.5个百分点左右，并会根据客户需求按季度、半年或一年派息。

　　此外，存款证发行后可以在二级市场买卖，其浮动息率也会随市场供求变化。在存款证到期之前，可以选择在二级市场售出，或者要求银行回收，但是这两种方法都只能按照当时市价交易，也就是说中途出售有可能就取不回当时购买的全部本金。恒生银行的存款证有港币和美元，而汇丰银行还提供澳元、加元、欧元、英镑存款证。

　　香港客户与内地客户一样面临高通胀的问题，恒生银行预计2009年香港地区的通胀率将继续维持在5%的高位，与2008年的通胀率预期一致。而2008年6月份香港地区的通胀率达到6.1%，达到11年来的高点，并且价格上涨的现象已经从食品蔓延到其他消费品和服务项目上。

　　保本结构型存款：挂钩外汇走势

　　存款证目前只有汇丰银行(香港)和香港恒生银行提供，但是香港大部分银行都会提供保本结构型存款，或者称为结构投资存款。结构型存款分为货币结构型存款与股票结构型存款两大类，与结构型理财产品类似，但大部分有100%本金安全保证。

　　如汇丰银行外币挂钩结构型投资存款，最低存款额度为5万港币或等值外币，期限一般为6个月到14个月，到期100%本金保证并会有额外的外汇收入。

　　汇丰银行“货币挂钩IV”3个月新西兰元保本投资存款，最高年利率达12.6%，而新西兰元定期存款的年利率为6.58%。“逆向上下限浮息存款”为3年期美元保本投资存款，按照美元3年定期存款利率为3.63%，美元保本投资存款首年利率为3.8%，其后年利率根据美元走势，最低为3.13%，最高为4.93%。

　　此外，虽然称为存款，但香港的银行并非对所有的存款都提供保障，比如永亨银行提供的“智特息”股票挂钩存款。永亨银行将其明确定义为“一项定期存款”，但是利息将会参照指定股票在存续期的收市价格。

　　其运作方式也比较特别，例如该存款挂钩长江实业(0001.HK)，存款人与银行约定一个股价，如果到期高于该价格，银行则将本金与利息返还给存款人，如果到期低于该价格，银行可以帮客户按低于的价格购入相应股份的股票，或者返还现金，如果返还现金，客户将受到股价下跌的折现损失。

　　例如，在2008年3月11日，如果存款人认为长江实业109.50每股价格过高，如果股价低至101.835则可以考虑购买，那么客户就可以选择这项存款。存款期限为30天，如果结算当天，长江实业股票低于101.835港元，存款人则买入该股票，如果高于101.835，存款人收回本金及18.42%的年利息。

　　永亨银行提供的挂钩股票主要是香港交易所上市的蓝筹股，存款人可以自由选择，并根据个人对市场、相关股票看法、投资目标等与银行约定行使价格，该价格一般为约定日价格的90%、92%或95%。这种存款的优势是，当股票价格上涨时，客户可以获得较高的利息，当股票价格下跌时，客户则可以较低的价格购入股票。

　　“股票看涨”结构性产品：

　　根据股价高低灵活处理

　　汇丰银行理财师介绍，保本结构型存款与结构型产品的运作原理有相似之处，这些产品在香港市场上非常普遍，香港90%的结构型产品都是与港股和外汇挂钩。

　　汇丰银行与恒生银行主推的都是“股票看涨”结构性产品，这种产品的特点与永亨银行股票挂钩存款类似，如果投资股票价格如客户所料走势平稳或者向好，投资者可以获得比现金存款更好的收益，如果价格下跌，投资者可以选择以下跌的价格加上一定的折扣购买该股票投资。

　　例如恒生银行与客户约定投资汇丰控股(0005.HK)股票，约定当天汇丰银行每股130港元，恒生与客户的折扣为98折，也就是说，客户用127.40元的价格投资，如果到期汇丰银行股价高于130港元，达到140港元，投资者获得 26.60%的年化收益；如果到期日价格低于130港元，只为125港元，投资者年化损失率为24.56%(即每股损失2.4港元)，投资者可以选择到期让损失兑现或者选择按市场价持有汇丰银行股票。

　　据统计，这类产品主要投资的股票有汇丰控股(0005.HK)、和记黄埔(0013.HK)、长江实业(0001.HK)、建设银行（601939行情,爱股,资讯）(0939.HK)、工商银行（601398行情,爱股,资讯）(1398.HK)中国移动(0941.HK)，期限为30天-40天。由于这类产品可以任意选择香港市场上的股票，并且客户可以根据个人对市场的判断来投资，因此广受香港投资者欢迎。