罗亮森

　　近期，人民银行某市中心支行组织了对辖区9家商业银行从紧货币政策背景下信贷行为取向的专题调查，调查显示：商业银行普遍实施了贷款规模管理和分行业、客户的差异化信贷准入政策，从长远看有利于商业银行优化客户和资产结构，提高经营效率。但其信贷政策的大幅度调整也造成了资金的过度集中和区域移位，对区域产业结构调整和微观实体经济运行产生负面连锁效应，对此应引起高度关注。

　　调查发现，商业银行信贷规模控制与集约经营使中小企业及县域经济融资供求矛盾凸显。一是不同行业、规模企业融资差异扩大。从紧货币政策下国有商业银行进一步强化集约经营，新增资金被集中到总行和省分行，优先用于总行级、省级优势项目和大企业资金需求。二是担保抵押门槛提高及中小企业缺乏有效担保抵押拉长了资金需求紧张区间。三是资金配置失衡进一步加大县域经济“剪刀差”，造成存贷市场的严重不匹配，会使资金流出欠发达县市的经济发展后劲不足，不利于经济的协调健康发展和社会稳定。

　　成本价格上行预期将加剧中小企业景气下滑，市场经营风险增加。一是能源原材料价格上涨降低企业利润空间。二是贷款成本提高增加了企业的财务负担。从紧货币政策下商业银行贷款规模调整使中小企业更多地成为资金价格的被动接受者和贷款利率浮动政策的承受者。三是贷款规模紧缩对票据贴现的挤出效应也增加了企业融资成本。

　　部分“两高”行业贷款退出难度较大。目前国家及各地政府对高耗能、高污染企业的治理工作正逐步展开，落后的产能将予以快速淘汰。对“双高”企业进行治理，从长远看有利于改善经济运行环境，提高金融机构信贷资产质量，但短时间内由于涉及社会资源的再配置、劳动力的再安置、信贷资金的再调整等多个方面，一旦企业陷入困境，风险容易转嫁到金融机构。

　　针对上述问题，我们提出如下建议：首先应综合运用多种手段，提高货币政策传导效率。一是央行在制定货币政策时，要将投资品价格(含房地产价格)变动指数、国内外重大事件、国际经济景气指数等包括在内，使货币政策制定的基础参数更加稳健，操作方向更趋准确合理，并注重与其他宏观调控政策的协调；二是要加强对利率和物价走势的分析和预测，跟踪观察经济金融运行状况，对影响金融稳定的相关敏感问题，及时通过金融联席会议、政策信息发布会和金融公共网络信息平台等途径进行风险提示，提高中央银行窗口指导的公信力，使央行货币政策真正成为商业银行信贷行为的风向标，传导行为更加自觉和市场化，有效避免经济金融运行的大起大落；三是出台实施支持中小企业发展的强制性规定，量化商业银行新增贷款用于支持中小企业、“三农”发展的下限，特别是对自主创新、节能环保、农业产业化等方面，政府要给予相应的贷款利率补贴。

　　建立科学高效的信贷管理机制，有效防范信贷风险。一是建立“环保评价＋动态评估”双向信贷管理机制。商业银行要根据国家宏观调控要求，及时制定行业性信贷准入、退出标准，明确信贷准入、退出政策底线，确保优质存量客户和新增贷款客户及时得到信贷支持。对能源资源、加工制造、化工等行业要加大环评力度，实行环保指标“一票否决”制。二是建立信贷风险监测分析和预警机制。在控制商业银行贷款集中度指标的同时，密切关注企业财务状况，建立对企业资金流、单据流、货物运输、报关、仓储、销售等物流环节的全程风险管理机制。对房地产贷款，商业银行要增强理性意识，对开发商资质、信誉、项目风险状况进行全面客观的专业化评估，对政府规划项目首先考虑决策风险及其他不稳定因素，审慎介入。三是完善贷款定价机制。对高风险区域及经济主体提高利率上浮幅度，以较高的风险溢价，提高资金回流率。对经济欠发达区域，要通过风险溢价和优选信用主体的办法，最大限度提供金融支持，避免信贷过度移位给所在地经济发展带来较大负面影响。

　　改变利差主导型收益结构，大力拓展中间业务。在从紧货币政策和贷款总量约束的背景下，商业银行可根据企业融资需求特点，大力发展委托贷款、贷款承诺、贸易融资、代理理财等中间业务。加大资本联合和产品研发力度，有条件地推出金融衍生产品，最大限度满足微观经济主体多元化融资需求。

　　完善金融市场体系，大力拓展融资渠道。引导大型企业运用资本市场、中期票据、短期融资券等方式融资；县域经济、中小企业可积极利用“箱式信用共同体”、“民营经济发展促进会”等成功的贷款担保模式，对民间资本参与建立的各类中介担保机构、风险投资基金、民间借贷等组织，地方政府可在税收、市场管理等方面给予阶段性政策扶持；此外，加快推进村镇银行、邮政储蓄银行设立步伐，为中小及微小经济体提供融资来源。

　　积极培植守信主体，完善信用评价体系，营造良好的金融生态环境。地方政府要把优化金融生态环境作为实现县域经济良性发展的突破口，大力开展各类信用主体评价活动，对评定的信用主体，利用各种媒体广为宣传，并在工商、税收、信贷等方面提供“直通车”绿色服务。