金融界5月13日消息 据香港经济日报讯，内地昨公布4月通胀和外贸数据，印证通胀高踞和外部需求放缓两大趋势。对于中资股的前景，市场目前可说好淡争议，对于内地维持增长与控制通胀出现矛盾，仍视乎投资者从何种角色看待。

　　内地通胀高企，市场焦点之一是当局如何应对。昨公布通胀数据后，即使内地出现地震，人民银行仍如期上调存款准备金率至16.5%(即银行每收100元存款，须保留16.5元，不得外借)，但分析指出，是次上调准备金率面对的处境，与自06年6月过去16次上调行动有所不同，过去的流动性泛滥问题大部分为外贸顺差所致，但目前外部需求放缓，流动性问题却为热钱流入所致。

　　美林：再加准备金 贷款影响微

　　美林昨指出，在首季只录得中国外贸顺差连同外国直接投资仅710亿美元(约5，538亿港元)下，新增外汇储备仍高达1，540亿美元，反映在人民币加速升值和中美息差扩阔情况下，热钱流入问题已变得严重。人行昨上调准备金率，与近期发改委遏制外资银行的长期外汇贷款、人行削减短期外债，以至最近具官方背景的研究人员‘出口术’，可谓一脉相承。

　　人行昨上调准备金率，美林的经济师推测，在内地资金泛滥导致过去数周7天回购利率降至仅3厘下，上调准备金率或可推高7天回购利率返回3.2厘，但对贷款影响微乎其微，市场或认为当局别无选择，终须加息，或从而加强市场对人民币的升值预期。

　　摩通推测通胀将降 利好企业

　　通胀数据目前无疑是具启示作用的重要指标，但消费物价指数回落前，较乐观的证券商如摩通，已从食品价格回稳、居民通胀预期等，推测通胀可望回落，为开放价格管制提供条件，从而支持企业盈利。

　　不过，市场上仍不乏看淡，如法国巴黎证券便指出，内地正处两难局面，为保住增长以创造就业，以致对抗通胀时绑手绑脚，但在通胀已届警戒水平下若放松银根，却意味需求大增只会加剧农产品（爱股,行情,资讯）等供应紧张的问题，令通胀问题恶化。