事项：

　　福星股份公告：公司于2012年1月20日，以挂牌竞价方式分别竞得位于武汉市洪山区和平街和平村编号为P(2011)255 号、P(2011)256 号地块国有建设用地使用权，成交总价款为人民币23.52 亿元。

　　评论：

　　新增项目盈利前景广阔，按最保守预测能增厚NAVPS 1.51 元

　　公司获得武汉市洪山区和平街和平村城中村改造项目，总价23.52 亿元，总建面120 万平方米(含商业及配套设施建筑面积约31.78 万平方米)。从区位上看，项目位于武汉东湖西北部，南北临近平安大道和友谊大道，交通十分便利；周边几公里内学校、公园、医院、体育场、购物广场等配套资源丰富，临近项目福星惠誉国际城、福星水岸星城和万科朗园住宅二手市场挂牌价格已约达9500 元/平方米、11700 元/平方米和9800 元/平方米。公司此次获得的和平村城中村改造项目成本低廉，盈利前景广阔，按未来销售均价8500 元/平方米的保守假设，预计该项目能增厚公司NAVPS 1.51 元。

　　预计2011 年签约销售金额至少达到70 亿

　　根据公司房地产行业收入及预收款的变化情况，推算2011 年前三季度公司累计实现销售额约40 亿元，达到去年全年销售额的92%，增速超越行业平均水平。值得注意的是，报表反映的40 亿元销售额为实际获得回款的销售数据，前三季度银行资金额度紧，多数房地产项目签约销售额与销售回款存在一定的时间差，由此推断，公司前三季度签约销售情况要好于报表反映的40 亿元，按80%的回款率计算，公司前三季度销售已超50 亿。据我们对在售项目跟踪，四季度销售额约30 亿，预计全年签约销售金额至少能达到70 亿水平。

　　较好的销售业绩也为公司积累了较多的可结算资源，截止三季度末，公司预收账款已达34.33 亿元，接近去年全年结算量，业绩锁定性强。