随着金刚石单晶颗粒产品价格逐步企稳，公司金刚石单晶颗粒业务将维持相对稳定，并获得稳健的增长；公司作为金刚石产业中全产业链企业，抵抗风险能力强。公司未来看点主要有：1）预合金化金属粉快速放量增长，且毛利率随着成材率的提升会有显著提高；2）聚晶复合片产品结构不断变化，高附加值石油用PCD和高端异形PCD片占比重不断升高；3）纳米级金刚石微粉渐入佳境，逐步为公司带来业绩。预计公司11-12年EPS为0.45元和0.88元，对应PE为21倍和10.6倍，给予"强烈推荐"评级。我们建议在市场缺乏信心，中小市值股票大幅调整时，积极关注此类通过新产品（聚晶金刚石复合片和预合金化金属粉）放量高增长而能有较强业绩保障的企业，其在未来市场企稳之后将率先获得收益。
1.风险提示
      中小盘估值调整的风险，公司超募项目产能释放存在延迟的可能；