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在提升，实际经营情况从收入、签单等指标看已经在明显的改善中，2007年前三季度签单、发货、收入已达2006全年水平。海外业务仍处于投入期，国际设备商中部分巨头出现经营滑坡，中兴则加大投入、争取获得更多的份额，我们认为2008年是中兴冲刺100亿美元销售合同额的阶段，因此费用率不会出现明显下降。
尽管中兴短期内业绩仍难带来超预期的增长，可分离债券前股价有可能受抑，但我们仍坚持认为，如果从长期2-3年持有的阶段衡量，目前已成为长期介入的时点。我们仍维持2007年-2009年EPS预测值分别为1.31元、1.79元、2.38元，未来5年复合增长率为37%。我们给予中兴2007年1.5倍PEG估值基准、目标价为73元、对应2009年31倍PE。给予“增持”评级。
恒瑞医药
未来加速增长
公司是国内最优秀的专科制剂药厂之一，拥有高效的研究机构和完善的市场销售体系，在抗肿瘤和手术用药领域建立了国内第一品牌。公司在抗肿瘤和收入用药的产品线较为完备，依托现有业务的高盈利支持，逐渐向仿创和自主创新领域发展，为公司长期稳定持续发展奠定了基础。另外，恒瑞主导品种的关键词是发病率最高×报销额度最高，受益于医改是非常明确的。收购豪森制药虽然短期没有时间表，但属于确定性事件，收购完成后将增厚公司业绩、充实完善现有产品线和创新体系。
公司显现出加速增长态势，我们预计2007、2008年EPS为0.89元、1.16元，
恒瑞医药(600276行情,股吧)是典型的长线投资品种，持有者需要有耐心。
(责任编辑：王海林)
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