上周香港恒生指数继续在23000点至25000点区间运行。香港金融服务公司乾坤烛CEO李政平告诉记者，近期恒指在牛熊分界线22800点一线将有较大支撑，但大势向下，市况难免会有大幅波动。

　　外国投行亦在波动市况中大手减持大盘蓝筹，而增持中小盘H股，据联交所数据显示，外国投行大手减持的中国石油、东风集团、中兴通讯、中国人寿等7只个股中，市值超过2000亿港元的个股就有2只。其中尤以中石油遭遇外国投行减持幅度最剧烈。瑞银在减持中石油至5%水位之下，按联交所规定已无须再披露，做法与巴菲特去年抛售中石油十分类似。

　　投行增持的个股全部是中小盘股，其中，截至3月6日，市值最大的中煤能源才625亿港元，最小的第一拖拉机市值为17亿港元。

　　投行增持：

　　2月28日，摩根士丹利增持中煤能源H股（1898.HK）103.35万股，持股量由3.393亿股上升至3.394亿股，约占总股本8.27％。

　　2月28日，摩根士丹利增持中国建材H股（3323.HK）54.9万股，持股量由4843万股上升至5043万股，约占总股本5.59％。

　　2月28日，花旗集团增持大唐发电H股（0991.HK）1406.4万股，持股量由1.864亿股上升至2亿股，约占总股本6.13％。

　　2月28日，摩根士丹利增持第一拖拉机H股（0038.HK）33.2万股，持股量由4009.8万股上升至4043万股，约占总股本10.06％。

　　2月29日，牛顿投资增持哈尔滨动力H股（1133.HK）1897万股，持股量由5498.6万股上升至7395.6万股，约占总股本10.95％。

　　投行减持：

　　2月29日，UBS大手减持中国石油H股（0857.HK）6535.93万股，持股量由10.897亿股下降到10.243亿股，持股比例由5.17％下降4.86％。同日，UBS也大手减持上海石化H股（0338.HK）3174.49万股，持股量由1.975亿股下降到1.658亿股，持股比例由8.48％下降7.12％。

　　2月29日，摩根士丹利减持东风集团H股（0489.HK）14000股，最新持股3.344亿股，约占总股本11.71％。

　　2月28日，摩根士丹利减持富力地产H股（2777.HK）556.92万股，最新持股1.349亿股，约占总股本13.29％。

　　2月28日，摩根士丹利减持中兴通讯H股（0763.HK）73.1万股，最新持股1282.86万股，持股率由8.4％下降至8.01％。

　　2月29日，KBC减持中国人寿H股（2628.HK）60万股，持股量由4.467亿股减少至4.461亿股，最新持股量约占总股本5.99％。

　　2月28日，花旗集团减持大连港H股（2880.HK）157.8万股，持股量由6508.62万股减少至6350.82万股，最新持股量约占总股本5.98％。

　　投行评级:

　　大和：中交建目标价26.4港元

　　大和近期将中交建的目标价降为26.4港元，但维持跑赢大市评级，并继续视为行业首选。大和预期2008年度海外业务将对提升中交建整体边际利润有正面作用。26.4港元目标价相当于40倍的2008年度市盈率。

　　摩根士丹利：东方海外目标价下调至62.80港元

　　摩根士丹利将东方海外目标价从85.30港元下调至62.80港元，以反映利润率压力以及燃料成本上升。但称该股股价已相当于2008年预测市盈率6倍，接近最低估值，具有吸引力，故维持该股增持评级。

　　里昂证券：中国石油目标价16港元

　　里昂证券表示，中国石油是长期首选股，目标价为16港元。在油价居高不下的环境下，中国石油要优于其同业中国石化，因中国石油以上游业务为主，且股息诱人。

　　瑞士信贷：紫金矿业下调至中性

　　瑞士信贷将紫金矿业评级由跑赢大市下调至中性。瑞士信贷认为，基于1000美元/盎司的金价和3.7美元/磅的铜价，紫金矿业估值已得到充分体现。但瑞士信贷将紫金2008年的纯利预测上调35%，至人民币46.3亿元，目标价9.60港元，相当于2008年32倍的预测市盈率。

　　高盛：中国平安目标价60港元

　　高盛表示，千亿元融资计划对中国平安（2318.HK）来说，是足以影响股价的不确定因素，但认为中国平安会用这笔资金，收购国内银行或寻找机会投资海外金融机构。同时，近期也有其他因素影响股价，故维持平保的中性评级，12个月目标价为60港元。