投资者报(记者王颖涛)由于股票市场不景气，给中国人寿（601628行情,爱股,资讯）的经营业绩带来了一定损失，所以公司及时调整了投资组合，降低了持有的股票比重，投入债权市场和定期存款市场等风险较小和无风险的资产。 

　　事实上，从三家险企的中期报告上都能看出权益类投资下滑所带来的损失。数据显示，中国太保（601601行情,爱股,资讯）的投资收益率由去年同期的7％降至5.2％，中国平安（601318行情,爱股,资讯）的投资收益率由8.5％降至3.6％，中国人寿（行情,资讯,评论）的投资收益率由5.34％降至2.33％。 

　　因此，险企纷纷调整投资方向，加大固定收益产品和公司债券方面的投资占比。“下半年，在资本市场仍然不确定的背景下，国寿将紧跟市场，动态调整投资策略，继续加大固定收益产品的投资，同时加大私募债券方面的创新力度。”中国人寿副总裁刘家德表示，下半年将继续加大固定收益产品的投资，特别是通过债权计划的方式加大对基础设施领域的投资力度。同时在股权投资领域，寻找和跟踪未上市企业股权投资机会。“会积极把握住公司债和一些私募债券的投资机遇”。 

　　此前中国平安（行情,资讯,评论）方面也曾表示，“公司的公司债和债券目前都在上升轨道，未来将会侧重中长期投资项目和基建投资”，“公司上半年采取的是固定收益为主的策略，目前来看下半年仍将维持这个格局”。 

　　中国太保集团投资总监杨文斌将公司投资收益逆势增长归功于其一贯的“保守稳健”的投资思路，即年初开始增加固定收益投资的战术调整以及基金分红的功不可没。对于后市操作，杨文斌表示将继续增加固定收益资产的投资配置，对股票采取低配策略。杨文斌说：“在投资策略上，公司将增加对固定收益类投资资产配置比例，购入久期更长、收益率更高的固定收益类投资资产，抓住适当时机主动降低权益类投资资产配置比例。” 

　　另一方面出于对下半年宏观经济的乐观考虑，保险行业分析师们对下半年险企的业绩普遍看好。以东方证券为代表的券商继续维持三家保险公司的买入评级。 

　　刘姝威团队也看好下半年的保险公司业绩。财产险保费增速慢，赔付增速快，盈利能力下降，人身险则恰好相反，保险费付率也呈下降趋势，未来半年内预计保险业将持续景气；从市场份额上看，由于保险公司的增加和外资保险公司的进入，各保险公司市场份额都出现了不同程度下降，但从金额上看，全行业正经历罕见的高速增长，景气程度很高。 

　　分析师们同时也认为保险公司将面临宏观经济增速下降和利率变动带来的风险。经过多轮货币政策调控，目前经济增速已经明显减缓，各行业景气程度普遍下降，未来宏观经济由热转温可能对公司投资计划造成一定负面影响。中国人寿董事长杨超也认为要从两个方面看下半年的发展，一方面随着国民经济继续保持平稳较快的增长，寿险业面临较大的发展机遇；另一方面，寿险行业竞争会进一步加剧，资本市场的未来走势仍存在较大变数，这些因素都会对保险业的未来发展产生影响。



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