2008年，不断下跌的股市不但伤了众多股民的心，也让去年在牛市买了投连险的投保人由喜变忧。走熊的股市拖累了投连险的市场表现，更使得今年上半年保险市场的热点发生了转变。

　　受连累投连险账户缩水

　　2008上半年的投连险不再风光无限，由于股市的连续下跌，其收益也不停创下新低。据不完全统计，各家公司的投连险的激进型账户跌幅平均达到了20％以上，其中下跌的众多股票账户中，股票型和偏股型账户的缩水最为严重。尽管相对于大盘今年以来约40％的跌幅，投连险还是跑赢了大市，但是部分公司的投连险账户最高缩水近45％的“成绩”，还是让投保人失望无比。

　　综合保监会公布的数据，投连险账户的缩水已经让投保人开始怀疑其投资价值——多家寿险公司5月份的保费收入环比锐减；而6月份部分公司开始实行保监会《关于投保新型人身保险产品风险提示的公告》的政策，即在投保人购买投连险后的10天犹豫期内客户资金不进入各投资账户进行投资，结果这使得新单的撤单率较以往也有了明显的提高。

　　保底收益催热万能险

　　投连险的吸引力在减弱，去年遭受“冷遇”的万能险和分红险又重新夺回了市场的主导权。

　　分红险和万能险具有保底收益，因此相比风险较大的投连险而言，对客户来说这两种产品不会有本金损失的风险。东方证券保险资深分析师王小罡表示，据测算发现，今年各家保险公司给予客户的分红险回报率普遍在5％至5.5％之间，而万能险的回报率也接近这个范围，大致为5％－6％；加上原本2％左右的保底收益，万能险和分红险的收益在股市走低的情况下，表现抢眼。

　　据统计显示，1至5月份上海万能险的保费收入约占到总体寿险公司保费收入的20％，其中多家寿险公司的万能险保费达到总保费收入的50％以上，较高者如新华人寿和国泰人寿，分别达到77％和78％。

　　通胀下投连险依然可投资

　　尽管资本市场依然持续向下，但是投连险并非“烫手山芋”，接手不得。业内专家表示，在通胀压力逐渐增大的时期，投连险作为一种中长期投资险种，仍然具有其价值。“投连险可以被看成是一款寿险加投资的险种，它的投资账户让其具有一定的抗通胀能力。”该人士表示，随着时间的推移，投保人个人账户将会不断增多，保障额度也会随之升高。因此从长期来看，投连险能够抵御通胀的冲击，甚至还可能跑赢CPI。

　　不过该人士表示，保险最重要的功能还是保障，尽管因为股市的调整，各家公司目前也在热推分红险和万能险，但是投保人仍然需要根据自身情况制定保障计划，购买保险时也要注意“保障第一，投资第二”的原则。切忌不顾实际，盲目跟随市场热点投保。

　　“投保时应该以不变应万变，首选要买的肯定是重疾险、意外险等险种；然后再考虑分红险、万能险。”该人士指出，“投连险其实更加适合‘富人’投资，如果手头没有闲置资金或者风险承受能力差，就不要考虑购买投连险。”



上海证券报