千股跌停——黎明前最后的沽空绝杀

　　□姜韧
　
　　股指进入估值合理区域且消息面真空，周四居然出现千股跌停的惨状，令投资者心情再度陷入极度悲伤和郁闷的境地，其中“沽空”舆论的误导是关键，以至于三一重工总裁向文波大声疾呼：股市也需要众志成城“抗震救灾”。

　　千股跌停为何说“沽空”舆论绝杀是关键？数据显示，本轮股指八个月调整幅度已超过上一轮熊市四年的股指跌幅，而“沽空”绝杀的关键词：估值泡沫、美国次级债、高油价、全球通胀，越南经济危机，目前看来境内股市都已经过度反应：次级债危机之后美股最高跌幅仅在20%，印度股市年初以来跌幅仅在12%左右，若说高油价诱发的高通胀，不产油或者少产油的印度、日本、欧洲经济受影响更大，但似乎都没有造成股市恐慌，“沽空者”自年初便发起“心理战”，声东击西剑指美国、印度要爆发经济危机，结果上述两国股市都未发生股灾，倒是“沽空者”没料到的越南爆发了经济危机，可惜的是境内股市却被忽悠惨了。

　　“心理战”周四再起，舆论对投资者心理面的影响也有一个马太效应，涨时推崇“多头”，跌时致敬“空头”，而且越到涨跌尾声散户对其景仰度越高。周四舆论无一例外偏向“空头”，就连曾在高位欢歌“高原红”的经济学家，也倒戈“空方”悲观预测股指将跌至2400点，而各路“沽空”舆论更是倡导“弹了都要割 ”、“救了也没用”等理念，结果散户投资者心理崩溃，在境内股市估值已与国际成熟股市接轨，具备投资价值之际，却慌不择路地跌停出逃，令早已虎视眈眈试图抄底的“热钱”窃笑。

　　除千股跌停之异象外，三一重工涨停领衔股指、荣华实业跌停玄机重重皆可圈可点，因为二者都牵涉“大小非”减持的话题，三一重工“大非”作为产业股东之代表，率先表态新获流通权之股权再锁两年，已获流通权之股份设定高价减持条件，令众股东放心释怀，因此股价报收涨停。而荣华实业模糊利多题材的背后掺杂着“大小非”股东多次减持动作，监管层不得不“红牌”警示，令众股东不禁担忧ST东盛、ST宏盛的前车之鉴，迎来股价连续跌停。“大小非”问题远比市场想像的要复杂，现阶段“大小非”问题仅是心理面压力居多，而真正的“大小非”考验是在未来牛市风云再起之际，时间可能是 2010年前后。

　　股指333点、998点时市盈率是15倍，目前综指市盈率已低企于20倍，成分股指已接近历史估值低点，境内股市跌幅已接近全球之冠，仅次于GDP总量相当于苏州的越南股市跌幅，“救不救市”早已是伪命题，关键是如何“救市”？而且标本兼治是关键。估值具备吸引力，在政策面随时可能逆转趋势的背景下，股市其实已具备投资安全边际，好比投资者在股指6000点上方切忌被“高原红”趋势忽悠，股指3000点下方更应该坚韧不拔地坚持价值投资。