美元上周全面走强，兑欧元大幅反弹。美元受益于美联储上周会议后中性的声明立场，以及欧元区经济数据持续疲弱的提振。此外，周五美国非农就业数据仅下滑2万人，远好于市场预期。本周美国关键数据不多，焦点主要集中于周一将公布的ISM非制造业指数和周三将公布的 3月成屋销售数据。预计4月ISM非制造业指数将自49.6小幅下滑至49，依然维持小幅衰退中。

　　总体看来，我们依然认为欧洲央行将最终被迫降息，美联储的降息周期则即将结束。在这样的基础上，美元在过去1周半的时间内，已经出现明显升值，我们认为美元上行的风险依然存在，欧元/美元3个月跌至1.47的目标不变，而实钱账户转空为多将可能成为另一个推动美元走强的关键因素。短线来看，我们的技术策略师指出，欧元/美元在1.5499下方将维持看空观点不变，跌破1.5410将打开跌向1.5342的大门。

　　欧元：

　　欧洲央行将于周四公布利率决定，市场目前一致认为将维持利率不变。欧洲央行行行特里谢会后的声明将成为市场关注的焦点。上周五公布的欧元区4月制造业PMI显示经济依然维持小幅扩张态势，但增幅已经跌至2005年5月以来最低水平；其中德国、法国制造业PMI维持扩张，而意大利、西班牙PMI则远低于50的荣枯分界线。

　　澳元：

　　澳洲联储周二将公布利率决定，由于澳大利亚强劲的PPI、CPI以及上周五意外上扬的零售销售数据，我们预计澳洲联储将维持中性偏强硬的立场。但尽管4月零售销售月率上升0.5%，但08年1季度零售销售依然创出2005年年中以来最差水平。随着商品价格开始下滑，全球经济放缓的影响更加广泛，澳元可能面临更多压力，尽管高收益货币当前受到风险偏好情绪的支持。我们认为，澳元在未来几个月中将继续走低，我们维持对澳元/美元1个月和3个月的汇价预期在 0.9100。