历史波动率和实际波动率存在区别的原因

来源：【赢家江恩】责任编辑：zhangmengdi添加时间：2014-09-09 10:25:39

　　历史波动率是个股期权交易者在进行交易时常常需要考虑到的问题，历史波动率不可能等同于实际波动率，因此，我们就需要分清历史和实际之间存在的关系。

　　历史波动率是指标的资产的日收益率在特定时期内的年化标准差。这里所说的特定时期是指最近的30天、90天或其他合适的天数。它是通过对历史数据进行统计分析而来的，并且我们在这里假定未来是过去的延伸，通常情况下，数据越多，估计的精确度也越高。波动率会随着时间变化而变化，旧的数据对于预测未来波动率的准确性较低，所以并不是时间区间越长越好。一般我们选择的是90—180天内每个交易日的收盘价数据，也可以采用需要计算的期权价值的剩余期限。如果需要计算两年期的期权，那么就采用最近两年的日收益数据。在年波动率与日波动率的转换中，即年波动率等于每交易日的波动率与每年交易日天数平方根的乘积。历史波动率与实际波动率存在一定的差异，那么为什么会有这些差异?其实主要是由于三点原因：

　　1.选择的时间长度不是典型的波动率时间长度，它可能比正常波动率更高或更低;

　　2.由于整个时期内的系列数据是非连续的和变化的，存在异方差性;

　　3.即使数据是同方差的，但缺乏足够的数据得出合理的估计。这是统计上的样本估计问题，即需要多少样本才能得出合理的估计。

　　正是因为有这三点原因的存在，历史波动率和实际波动率才存在着一定的区别，也正是因为这些区别，投资者才更应该好好了解这些金融基础知识，从而帮助自己更好的进行交易。

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