个股期权备兑开仓

来源：【赢家江恩】责任编辑：liyatang添加时间：2014-06-05 11:01:57

　　备兑开仓策略指的是持有足够的所标的证券，与此同时又卖出去相等数量的以该证券为标的认购期权。这是我们在学习股票基础知识里面需要掌握的重要内容。

　　对于备兑开仓的组合来说，只有当投资者已经持有足量的所标证券的情况下，才可以卖出认购股权合约。和认购期权卖出开仓(不持有所标证券而直接卖出认购期权)比较，备兑开仓以和期权合约等额的所标证券作为保证金，投资者就不需要额外的缴纳期权保证金，如此一来便可以很好的提高投资者资产的有效性和流动性了。除此以外，备兑开仓策略中所标证券可以用到认购期权的行权交割上，因此和认购期权卖出开仓策略相比的话，备兑开仓的风险更低一些。和单单持有所标证券作比较，个股期权的备兑开仓减少了投资者的最大损失，与此同时也限制了投资者的最大收益。

　　下面我们来看看具体对于备兑开仓的应用。在实际的应用当中最典型的就是赚取卖出认购期权所获得的权利金。如果投资者持有一定数量的某种证券，并且投资者估计短期之内这个证券的走势相对平稳，但是长期依然看好，因此目前还不打算卖出去，那么投资者便可以通过卖出去同等数量的虚值或者是平值的认购期权来备兑平仓，以此来赚取权利金，从而获得额外的收益。

　　若是期权到期的时候证券价格低于期权的行权价，那么买方就放弃行权，投资者所获得的权利金就可以增加组合收益;如果合约到期的时候价格上升到比行权价高的地方时，买方可以行权，投资者就要以行权价卖出股票，同时丢掉了证券价格大幅上涨所带来的高额收益。

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